安本：新興市場債券抵買

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　■Edwin Gutierrez指新興市場債券收益率普遍較高。劉璇 攝

　香港文匯報訊（記者 劉璇）安本資產管理新興市場債券部門投資組合經理Edwin Gutierrez昨日在記者會上表示，新興市場國家負債水平和財政赤字與發達國家相比較低，加上新興市場債券違約率低，收益率普遍較高，估值也比較便宜，因此認為新興市場主權債券具有投資價值。

　他指出，由於違約風險低於預期，新興市場債券利差具有吸引力，這與發達市場相比可提供更高的實際收益。在風險控制方面，新興市場債券收益風險亦相比其他資產類別更易控制。

通脹壓力無損債券前景

　另外，安本資產管理新興市場債券主管Brett Diment指出，新興市場的基本因素持續改善，在發達國家「於較長時間維持低利率」的環境下，新興市場主權債券具有投資價值。

　目前該行認為境外人民幣債券現時值得投資，同時睇重南非及墨西哥，也看好烏拉圭的指數掛鈎債券。鑒於新興市場的基本因素持續改善，他預計新興市場債券於未來3至5年將會帶來豐厚回報，惟需密切留意通脹走勢。因為通脹是一大風險，食品及能源價格上漲，加上住宅價格上升等推高通脹，尤其在拉丁美洲和亞洲。雖然面對通脹壓力，他仍認為通脹壓力無損新興市場債市的前景，現階段應先觀望油價高企的現象是否會持續。