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交銀國際
TCL多媒體(1070)公布9月份LCD電視的出貨量同比增長43.8%至189.6萬部，從8月份的38.7%增長進一步反彈，是4個月以來的最高水準。首9月的LCD電視總出貨量增長51.5%至1,080萬部，佔2012年出貨量目標1,520萬部約71.4%。為完成出貨量目標，TCL多媒體需要在2012年餘下的3個月交付435萬部電視（同比18%）。
在中國內地市場，9月份LCD電視的出貨量同比增長37.5%至119萬部，首9月的LCD電視總出貨量增長32%至600萬部。在海外市場，LCD電視的出貨量同比增長55.8%至70.6萬部，首9月的LCD電視總出貨量增長76.5%至488萬部。
LED電視出貨量達到152.6萬部，佔9月份LCD電視的80.5%，從8月份的前期高點（79.6%）進一步改善。此外，內地市場的3D電視出貨量37.1萬部，佔內地LCD電視出貨量的31%，從8月份的23.7%持續改善。
內地市場和海外市場的出貨量增長令人印象深刻。3D電視在內地市場的佔比也取得了顯著的改善。整體而言，我們認為9月份的營運數據令人鼓舞。我們維持「長線買入」評級(上周五收市4.48元)。
創維3D電視佔LED5成
此外，創維數碼(0751)9月份內地LCD電視出貨量增長28.1%至107.3萬部，是7個月以來的最高增長。2013年度上半年預測（年結為3月）內地LCD電視的總出貨量增長20.9%至390萬部，佔2013年預測目標760萬部的約51%。我們認為，全年出貨量目標是可以實現的。
LED電視出貨量達到106.5萬部，佔9月份內地LCD電視出貨量的99.2%，反映創維數碼致力從傳統的CCFL背光電視轉移至LED電視。3D電視的出貨量為53.9萬部，佔LCD電視總出貨量的50.2%，首次超越50%。雲電視出貨量達到24.3萬部，佔9月份內地LCD電視出貨量的22.7%。3D電視和雲電視的佔比創下新高。
創維優質LED電視、3D電視和雲電視的佔比從8月份的前期高點持續改善，反映為品組合持續優化。我們維持「長線買入」評級，目標價4.9港元。
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