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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
自歐美日央行分別推行新一輪量化寬鬆措施後，投資人風險胃納改善，資金逐步回流亞洲地區；中國發佈9月份一系列經濟數據令市場普遍確認當地經濟於第三季內觸底回穩，促進環球資金重新配置，增補早前普遍輕倉中資股的狀況，帶動港股於今年10月內顯著彈升，而流進港股資金主要以追補落後中資股為投資主題。
港元匯價期間持續強勢，連同人民幣兌美元匯價於今年10月內連續創2005年匯改後的新高，引導港股市場普遍預期國際熱錢重新回流內地、香港市場，支撐恒指暫創今年內新高，並到達我們早前定下首個預期目標21,800點。
值得留意是，這輪中國經濟周期呈現V形反彈的幾率不高，而港股過去兩個月內已累積一定升幅，預計於中國下月發佈10月份經濟數據與將於下月8日至15日中共召開的「十八大會議」前，大盤進一步上升空間將受制。
另一方面，全球金融市場的焦點將投放於11月6日美國總統大選結果，而市場更迫切的憂慮為：美國下任總統及其政黨若未能主導兩院，將會不利解決「財政懸崖」，令金融市場的避險意識再趨升。
自今年9月6日的最低點至10月25日最高點計，恒生指數及國企指數期間分別累計升14.5%及19.7%，技術走勢上兩者皆呈超買，預計恒生指數短期將於21,000至21,850區間盤整。
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