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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
國統局公佈，今年首9個月全國規模以上工業企業利潤為35,240億(人民幣，下同)，按年減少1.8%，跌幅較首8月的3.1%有所收窄。9月單月更錄得7.8%的按年增幅，達4,643億，另首9個月的主營業務的利潤率，亦較首8個月回升0.05%，至5.36%。而在41個工業行業中，有26個的利潤，較去年同期上升。數字反映內地工業企業利潤及利潤能力均出現改善。
此外，內地上月工業增加值，按年上升9.2%，增速較八月的8.9%加快，工業呈現利好勢頭。事實上，當局在近月加快基建投放，刺激原材料需求，加上煤價仍處於低位，無疑是增加了工業企業的盈利能力，其中鐵道部早前再度上調年內鐵路投資額度，至6,300億，而今年首9個月內地鐵路固定資產投資只有3,441.6億，意味在第4季，鐵路投資速度將大大加快，有望牽引鋼鐵及建材等的用量。
隨著當局進一步加快投資步伐，工業景氣料再受拉動，帶動經濟回穩，並進而牽引內需增長，加上預期「十八大」後，當局會再有利好政策出台，當中或包括「降準」，或是一系列刺激消費的措施，同時增加對新興及環保產業的扶助。即使措施的力度及密度料不及金融海嘯時，但相信內地宏觀經濟回穩依然可期。
然而，內地股市早前雖然反彈，上證指數在跌穿2,000點心理關口後抽升，惟在短暫反彈後再度回軟，市場對於股指仍欠缺信心。由於內地股市處於半開放狀態，市場機制也有待成熟，加上內地股市年內反覆下瀉，IPO的質素參差，以及企業集資等行動，皆打擊市場信心，致使資金態度趨於審慎，令股指失卻持續上升的動力。
惟重申內地股市現估值已跌至吸引的水平，而央行亦不斷於公開市場作出逆回購，向市場注入流動性，可望慢慢恢復市場信心，配合政策因素，內地股市值得分段吸納，並作中線持有。
重申分段吸納油氣設備股
板塊方面，基於當局將續積極投放投資建設的預期，水泥及建材價格料向好，相關股份皆是留意之選，另內險股上月保費增速普遍加快，而若宏觀經濟向穩，將有利資本市場及內險投資回報表現，利好盈利否極泰來。另一方面，當局為提升燃氣普及率，並降低對外依存度，勢必加快燃氣開採，加強對氣體開採(包括頁岩氣)的政策扶持，石油燃氣設備股料受惠其中，亦是不容忽視的板塊。
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