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經絡按揭轉介首席經濟分析師 劉圓圓
去年年底，不少銀行按揭業務已迅速達標，加上資金成本上漲問題，因此在第四季調整業務策略，紛紛上調拆息（H）按揭利率，以致削減H按計劃競爭能力，個別銀行甚至放棄拆息按揭市場，促使業主轉用以最優惠利率（P）為基準的P按計劃。但總結今年，按揭市場表現隨著樓市成交減少轉趨疲弱，而且規模持續萎縮，因此即使2012年第四季快將完結，銀行仍然積極爭取按揭市場生意，與去年同期比較，取態截然不同。值得注意，本港一個月同業拆息最新已回落至不足0.28厘，令H按及P按計劃實際按息的息差擴闊，再度突顯H按計劃慳息效果，料H按計劃使用比例可見底回升。
美超低利率降加息預期
有銀行界人士認為，在政府連串的樓控措施打擊下，本港住宅物業成交量已大不如前，銀行樓宇按揭業務持續縮減，擔心業界掀起減按息戰搶客。根據經絡按揭轉介數據顯示，反映實際按息水平之「經絡按息」，最新10月錄得2.15%，按息已超過半年時間持續在現水平橫行。而事實上，隨著美國延長超低利率限期延至2015年年中，市場對加息預期進一步降溫，近月本港按息並沒有出現太大變化，筆者預期今年本港按息走勢趨向平穩發展，即使有大型銀行有意調低按息，但在金管局密切注視的情況下，相信調整幅度相當有限，料銀行會將焦點轉移至推出更多元化按揭計劃，或加以宣傳及推廣具有競爭力的H按計劃，以吸引市場注意力，同時給予客戶更多計劃選擇。
根據金管局住宅按揭調查數據顯示，今年9月P按計劃使用比例升至94.4%，連續9個月超過九成人士使用，表現一枝獨秀，相信是因為前銀行早前積極推廣P按計劃所致。而H按計劃使用比例則錄得2.9%，按月減少1個百分點。值得注意，根據香港銀行公會公布數字，本港一個月同業拆息已於10月24日跌穿0.3厘水平，促使H按及P按計劃實際按揭息差呈擴闊跡象，意味著H按計劃較P按計劃慳息，截至11月6日一個月同業拆息更跌至不足0.28厘，使H按及P按計劃實際按揭息差擴闊至超過17點子，令H按計劃再度備受注意。
由經絡按揭轉介客戶數據可見，H按計劃使用比例已由10月只有1.47%，按月回升1.2個百分點至11月2.67%。筆者認為，現時H按計劃實際按息少於2厘，雖然未及2010年時不足1厘水平的慳息效果顯著，對於細價物業的業主而言，每月供款變化不大，但對於涉及銀碼較大的物業，每月可以節省的供款支出相對較為明顯，促使部分業主重回H按市場，帶動H按計劃使用比例由低位回升，置業人士亦不妨比較不同的按揭計劃，若鎖息上限水平不俗，H按計劃也可為不錯之選擇。
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