放大圖片
梁亨
東盟股市堪稱今年新興股市佼佼者,相關基金不僅開年以起以平均16.96% 的漲幅,領先新興股市基金和同區板塊的新興亞洲基金平均的13.6% 及13.19% 的漲幅,即使開季起全球股市一度顛簸而行,前者開季以來還是平均漲了3.16%;因此憧憬其基本面優勢還可帶動股市市盈率獲得進一步的擴張動能,東盟基金續可看高一線。
據基金經理表示,雖然新加坡股市連續第六天上漲後,上周三來到16個月高位,泰國股市同一天也攀上近17年高點後,上周三晚美聯儲宣布加碼QE3,並沒有為隔天的東盟市場帶來利好行情,但在全球經濟窘況下,今年東盟經濟較2011年還是有擴張增長。
東盟中產階級推動內需增長
在經濟增長帶動下,人口大國印尼的中產階級人口年增長率就接近13%,整體東盟的年增長率也接近9%。東盟中產階級人口和收入攀升,釋放出來的消費力,為相關企業業績支撐。
面對歐美經濟低度增長環境,印尼固定資本將提高至佔GDP比重三成以上;菲律賓今年投入1,820億披索,同比增加了26%;泰國未來5年投入基建預算也高達2.27萬億泰銖,拉動經濟建設之餘,內需、基建相關企業業績也會因此而受惠。
以佔近三個月榜首的JF東盟基金為例,主要是透過大部分經濟活動來自東盟的上市公司股票管理組合,以達致獲取長期資本增值的目標。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為81.17%、35.9%及-11.49%。基金平均市盈率和標準差為12.92倍及19.12%。資產百分比為97.4% 股票及2.6% 貨幣市場。
資產地區分布為34.7% 新加坡、23.2% 印尼、21.8% 泰國、13.5% 馬來西亞、3.37.32% 菲律賓、7.25%奧地利、7.05% 加拿大及0.9% 香港。
資產行業為42.6% 金融業、17.3% 工業、13% 非必需品消費、9.4% 電訊服務、5.3% 基本物料、4% 其他行業、2.9% 能源及2.9% 健康護理。
基金三大資產比重股票為4.7% Astra International、4.6% 星展集團及4.2% Kasikornbank PCL。
經合組織預估東盟十國未來5年的平均經濟增長率來自強勁內需的推動下,將重回金融危機爆發前的5.5%水準,而自2001年起,有統計東盟股市年底起到隔年的一月,股市的平均漲幅就有約8%,有望維持其強者態勢。
|