里昂：黑水蛇年 港股先升後回

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■里昂料上半年港股表現不俗，8月開始急轉直下。

　香港文匯報訊（記者 周紹基）一年一度的里昂風水報告又來了。按風水堪輿學測算，蛇年資本市場表現如何？里昂證券風水指數報告預計，今年�瓻�走勢在上半年較佳，5至7月會由資源股帶領大市向上，但全年高位也將在7月底出現，預計下半年大市會回落，到年底才會稍為好轉。

　里昂證券中國研究部董事總經理張耀昌預測，�瓻�今年高位約26,000點，惟大市近日升勢過急，估計將出現調整，尤其現時市場對經濟前景和增長預測過份樂觀，相信稍後時間市場會對企業估值重新評估。

　統計過去三個蛇年，�瓻�表現皆不理想，均以低收作結。對於今年能否例外，里昂證券銷售經理林恬兒表示，今年估計環球市場資金相當充裕，但也由於資金流向難測，故市場將會較波動，尤其是貨幣市場方面。張耀昌亦指，歐美等外圍經濟有見底復甦之兆，對今年股市是利好因素，惟貨幣供應寬鬆也會帶動通脹升溫，對資產價格帶來壓力。

7月攀至高位 蛇尾反彈

　里昂證券銷售經理高頌妍指出，今年為癸巳黑水蛇年，以五行計算，2月開局溫和向好，3月更進一步攀升，4月為土龍月，漲勢暫停，惟情緒持續醞釀；5至7月股市會特別興旺，因期間旺土，而土會生金，因此至7月底指數會達至蛇年高位。

　但踏入下半年，因蛇的特性為脫皮，隨時會出現突如其來的重大轉變。踏入8月份，出現金猴駕臨，水金增強但嚴重缺火，令�瓻�走勢急轉直下；9月份土倦怠，金超標，水驟升，�瓻�將繼續跳水，並會出現全年低位。10月土狗月，土會再旺，使指數大幅反彈，惟於11月至12月會再度下挫，至2014年1月，才再有反彈。

　值得留意的是去年水龍年，里昂測出金融股、地產股、水泥股表現較好，結果一如事前預測般，去年地產股的確跑贏大市，全年五大升幅藍籌中，有四隻是地產股。不過，里昂預測今年地產股、基建股表現都較為疲弱，正值特區政府連番出招打壓樓市，有樓�隊滫怬﹞H人自危。

本港地產股潛力不及內房

　張耀昌表示，從基本因素分析，即使政府繼續出招壓抑樓市，但在超低利率環境及供應短缺下，出招也難令樓價下跌。惟他指，本地地產股估值已偏高，故增長潛力反不及內房股。

　他個人又看好互聯網行業，相信隨著內地互聯網發展及4G技術推進，如騰訊(0700)等互聯網相關股份依然有上升空間，其他看好的領域還包括金融、消費及電訊等。