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第一上海首席策略師 葉尚志
2月8日。港股在農曆新年長假前夕，繼續反覆整理的行情，但是大盤的總體穩定性保持在良好狀態，我們對於後市發展維持正面的態度，估計中小盤個股行情的機會將會來得比較多。目前，歐洲股市的相對弱勢，是市場的關注重點之一。歐洲央行在議息會議後表示，歐元區經濟可能要等到下半年才會有較強的復甦動力，情況該是在市場預期範圍之內，但是消息卻給到過強的歐元匯率構成回壓，歐元兌美元從15個月的高位1.3700水平，回落至1.3400水平，也該可以緩解市場的憂慮。
內地公布了最新的經濟數據，1月份的進口和出口數據，按年分別增長了28.8％和25％。數據該可以進一步強化市場對於內地經濟恢復增長動力的預期，形勢上有利A股保持強勢，估計上綜指仍將朝著去年全年最高點2478來進發。另一方面，內地也公布了1月份的新增貸款有10,700億元人民幣，高於市場預期的10,000億元，而貨幣供應量M1和M2按年分別增長了15.3％和15.9％，表現都是優於預期的，估計可以消除市場對於內地收緊貨幣政策的憂慮。事實上，內地1月份的CPI從前期的2.5％回落至2％，跟中央管理層的制訂目標4％仍有一段距離，我們相信內地貨幣政策將維持中性偏寬鬆。
內銀已回調10%有力回升
恒指在周五表現窄幅上落，彈性依然未見增強，但是總算能夠守在第一級支持位23,100的上方，未有出現反覆下推的走勢，短期盤面穩定性得以保存下來。恒指收盤報23,215，上升38點，主板成交量有657億多元。從市況觀察，內房股、內銀股以及香港地產股，是近期拖累大盤進入短期回整的元兇。然而，內房股已回整了一個月，並且出現了小型恐慌性拋售，相信短期穩定性可以逐步恢復過來。至於內銀股方面，我們相信內地貨幣政策將維持中性偏寬鬆，內銀股經歷了過去一周平均10%的回整後，股價有再度發力呈強的機會。(筆者為證監會持牌人)
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