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■航運業仍難逃「BDI魔咒」，今年的前景將會持續低迷。
——需求疲弱 運力過剩 公司相繼發盈警
香港文匯報訊（記者 涂若奔）農曆新年已經來臨，港股創下21個月新高，但航運板塊卻未能迎來春天，「龍頭老大」中國遠洋（1919）和中海發展（1138）先後發盈警，其中前者更注定連續兩年穩居「虧損之王」，顯示全行業仍在寒冬中苦苦掙扎。由於反映貿易景氣程度的波羅的海乾散貨指數（BDI）屢創新低，業界普遍認為在需求疲弱、運力過剩的嚴峻形勢下，航運業仍難逃「BDI魔咒」，2013年的前景將會持續低迷。
中國遠洋於1月發盈警，預期2012年全年業績將出現大幅虧損，雖然公告未披露具體數字，但接近中遠集團的消息人士一早向內地媒體放風，稱虧損額將超過百億元規模。中海發展也宣布，2012年業績將同比倒退9成，最差可能「沒有盈利」。其餘航運股雖然暫未公告最新情況，但翻查去年上半年業績，多間公司均有不同程度的倒退，其中招商局國際（0144）中期大跌55%，中外運航運（0368）大跌64%，中國外運（0598）跌11%，中遠太平洋（1199）首三季也跌16.4%。
BDI指數年跌59% 屢創新低
整個航運業陷入谷底萎靡不振，究其原因，不少業內人士將之歸咎於「BDI魔咒」效應導致。在乾散貨市場具有「風向標」作用的BDI指數，2012年全年一直跌跌不休，於年初的1,624點，跌至年底的700點，全年累計下跌58.9%，全年均值為904點，較2011年全年均值1,529點下跌40.87%，創該指數設立以來的最低水平。踏入2013年後，BDI指數一度有所反彈，於1月21日見838點，但之後卻又一路狂瀉，截至2月5日報745點，已經是「十一連跌」。
歐美復甦不穩 貿易不振
中國船東協會副會長張守國認為，BDI指數至少要達到2,500點，航運業才有望盈利，當前的數值仍然遠低於盈虧分界點。據他統計，2011年內地航運企業約有70%處於虧損狀態，預料「2012年這個數字超過了80%」。展望2013年，他仍不樂觀，指全年將有大量的新船交付，而貨量的增加有限，相信全行業的表現雖然不會比2012年更差，但今、明兩年的形勢仍相當嚴峻。
中銀國際發表報告預料，由於需求疲軟以及運力過剩短期仍難以改觀，預計BDI指數未來將繼續低位徘徊，全年波動的均值估計在1000-1500點之間。多數專家也都指出，雖然在新興國家基礎設施建設的拉動下，BDI有望在2013年下半年實現緩慢復甦，但受制於龐大的運力釋放，上行高度依然有限。
雙重夾擊 行業谷底掙扎
第一上海證券首席策略師葉尚志接受本報專訪時也表示，中國遠洋等公司發盈警，顯示歐美市場的復甦仍不穩定，令全球貿易表現不盡人意。他稱，航運業的周期性較強，不僅要受到經濟周期的影響，自身也存在明顯的周期。目前經濟周期未完全反彈，自身周期也處於谷底，相信全年都會在「雙重夾擊」下艱難掙扎。另外，各國的貿易保護主義不斷抬頭，也將對行業造成打擊，令其難以從谷底回升。對於目前是否適宜趁低增持航運股，他持謹慎看法，指不少公司股價已較去年第三季有所回升，建議將該板塊列入觀察名單較為穩妥。
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