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■Philippe Descheemaeker 預期，高息債息率將保持平穩。 劉璇 攝
香港文匯報訊（記者 劉璇）安盛投資管理巴黎公司固定收益產品專家部門總監 Philippe Descheemaeker表示，金融海嘯及歐洲債務危機發生後，相對保守的機構參與認購高收益及新興市場債，目前而言並未出現泡沫， 未來十年高息債息率會平穩發展。
他指，現時高息債券回報率約6厘，與過往相比為低，因此導致政府債券回報率下降。Philippe Descheemaeker 相信今年高收益債券價格不會上升，從而令孳息率下降。他預期未來12個月的高息債息率將保持平穩，即使國債息率上升，風險溢價也會作出抵銷。
Philippe Descheemaeker對亞洲的高息債券市場表示樂觀，尤看好韓國和泰國，但認為點心債的流動性不足。不過，在目前全球經濟仍具不確定性的情況下，高收益債券持有人不會退出債市轉往股市。
美債息升料無改寬鬆政策
雖然美國、德國及英國等國家債券息率上升，但相信不會促使當地央行改變現行的寬鬆貨幣政策，同時，市場預期通脹會持續升溫，高息債券仍會受投資者歡迎。對於英國早前遭穆迪下調主權評級他並不意外，更認為現時評級仍然過高，相信對投資者的情緒不會有大的影響。
而意大利的選舉可能會對息率帶來影響，但相信變化不會太大，Philippe Descheemaeker稱目前高息債的供應仍較強勁，很多公司通過回購現有債券，為新債再融資。若歐債不再出現動盪，今年核心國家債券的孳息率或再上升50點子。
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