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梁亨
相對其他亞洲主要股市的「首月效應」行情，韓股卻因憂慮日圓貶值將衝擊出口股盈利表現，導致大盤Kospi月內下跌了1.76%，使得相關基金當月的平均3.25%跌幅，滑落至亞股基金排行榜榜末。不過，隨著外匯市場波動趨緩，韓股也展開一輪補漲行情，因此憧憬其吸引力可為股市市盈率提供上升動能，不妨伺機收集建倉。
據基金經理表示，雖然當地的金融監督院數據顯示，上月外資超賣韓股的19,000億韓圜金額，為去年5月錄得超賣33,000億韓圜紀錄後的新高。不過，上月外資超賣金額還是不到去年12月投入韓股的38,000億韓圜金額半數，顯示資金流出的情況並不嚴重。
市盈率8.69倍具吸引
由於日圓的貶值走勢只會對韓國經濟造成短期的負面衝擊，長期而言並不會影響到其企業良好的基本面，而隨著外匯市場波動趨緩，加上市盈率來到8.69倍，吸引外資上月再度反手轉賣為買，截至上周五投入的金額達到14,000億韓圜。
而韓國交易所公布，外資截至上周三持有韓股的總額首度突破420兆韓圜，較去年底的總額增加了2.3%。面對意大利政治選舉疑慮，韓股沒有出現新總統行情，而連續下跌了兩天，由於當局屢次表達對韓圜的關切，韓圜升值趨緩將有利大盤權重的出口股投資氣氛升溫。
以佔近三個月榜首的摩根大韓（美元）基金為例，主要是透過韓國企業的公司股票投資管理組合，在適當時運用衍生工具策略，以達致長期資本增值的目標。該基金在2010年、2011年和2012年表現分別為35.4%、-20.77%及17.33%。基金平均市盈率和標準差為8.57倍及27.12%。資產百分比為90.9% 股票及9.1% 貨幣市場。
該基金的資產行業比重為19.3% 交通運輸設備、16.2% 金融業、10.6% 電子及電機設備、10.6% 服務業、9% 鐵器及金屬產品、8.4% 分銷業、6.5% 化工、5.1% 建造業、1% 培訓服務、1% 通訊、0.8% 機械業、8.32% 工業服務、0.6% 製造業、0.5% 其他行業及0.5% 非金屬礦物產品。至於基金的三大資產比重股票為8.8% 三星電子、8.3% 浦項製鐵及6.3% 起亞汽車。
雖然大盤上月的3.29%漲幅，攀上了全球十大股市漲幅榜之列，但其市盈率較10年均值的10.1倍有18%折讓，與亞洲區的折讓更是近三成，只要全球景氣增溫的加持下，其吸引力將會更加明顯。
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