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2013年3月6日 星期三
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歐股仍吸引 宜納投資組合


http://paper.wenweipo.com   [2013-03-06]     我要評論
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■由於歐元區股市的估值仍然吸引,同時製造業活動下滑趨勢已緩解,故在投資組合可加入小量歐洲基金。

 隨著大部分政府推出不同政策來刺激經濟,部分新興國家(如中國)的經濟已見底,而我們相信相關政策應不會於今年顯著撤退,故預料今年的經濟走勢應不俗,同時由於美聯儲主席伯南克早前發言,強調量化寬鬆措施對復興經濟有很大作用,顯示當局無意取消有關政策,紓緩市場對當局提早退市的憂慮,故我們建議較進取的強積金投資者不妨考慮減債買股、趁調整之機增加股市的投資!  ■東驥基金管理

 以下是我們建議各不同投資風險取向的投資者的強積金投資配置目標比例:

-保守型:30%股票,70%債券

-增長型:70%股票,30%債券

-平穩型:50%股票,50%債券

-進取型:90%股票,10%債券

 資產配置的比例為投資組合的中長線目標比例。然而,我們認為投資者大可因應不同的市況作出戰略性的資產配置(Tactical Allocation),為投資者提供進一步提高回報的機會,而我們建議調整比例的上下限為20%。

 於股票基金方面,我們認為投資者可買入中國股票、香港股票、日本股票、亞洲股票、歐洲股票及健康護理基金。

歐元區製造業活動已回穩

 雖然意大利政局近期不明朗,為歐元區的經濟復甦帶來不確定性的影響,但由於區內股市的估值仍然吸引,加上歐元區2月份的製造業PMI保持穩定,其中區內的最大經濟體德國製造業錄得一年以來的首次擴張,意味著相對於去年大部分時間而言,歐元區製造業活動的下滑已出現了緩解,故我們認為投資者可於其強積金組合內月供小量歐洲基金。

兩會料有好消息 A股可看好

 早前公布的數據顯示,中國的製造業於二月份放緩。雖然數據意味著經濟擴張速度有所放緩,但由於國內的內需及勞動力市場的態勢逐步改善,為內地的經濟復甦繼續帶來支持,而在復甦步伐持續溫和,且通脹壓力在樂觀水平下,預料人民銀行於短期內毋須轉向緊縮政策。此外,中國領導層各級官員亦正在換人,而第十二屆全國人大會議已召開,被市場視為中國「十年來最重要的一次會議」,預料會議將推動更多改革,促進國家和社會全面發展的政策,故我們預料A股調整過後仍可持續看好。因此,我們建議中國股票基金值得繼續持有,而可以佔強積金組合內的50%至60%。

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