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第一上海首席策略師 葉尚志
3月27日。港股繼續反彈的走勢，恒指走了一波三連漲的行情，能否有效升穿22,500關口來強化反彈勢頭，仍有待觀察。內部因素方面，內房股和香港地產股，在持續下跌了兩個多月後，藉著業績的公布，股價有回穩跡象。對港股大盤來說，是一個有望好轉的信號。但是，環球股市下跌回整走勢已漸見全面，這是我們目前的重要關注點之一。如果最後連最強的美股也出現強勢回整的話，對於初現回好跡象的港股，估計會構成新一輪打擊。因此，我們建議在操作上維持中性偏防守的態度，暫時毋須過分激進。
恒指出現高開高走，但是在成交量未能增加配合的背景下，對於目前三連漲的反彈行情，還是要有所保留。而在周三出現的跳升缺口22,346至22,366，估計有被填補的機會。恒指收盤報22,465，上升154點，主板成交量略為回降至633億多元。技術上，恒指的短期走勢已進入了關鍵時刻，在未能確認成功升穿22,500關口之前，總體上仍處於由二月初開始展現的反覆向下發展模式，短期向下探底風險未除。值得注意的是，期指市場已完成結算，觀乎四月期指的建倉囤積區域，主要範圍是在22,000至22,500，這個比對三月期指的建倉水平要低，說明了空頭依然是佔了上風的。
滙豐逆市跌 中移沽空比例22%
盤面上，兩隻權重股持續受壓，滙豐控股（0005）逆市下跌0.06％至82.85元收盤，似乎市場對於歐債問題的憂慮未散，而中移動（0941）的沽空金額激增至3.4億元，沽空比例達到22.6％，空頭有再度建倉跡象。另外，內銀股的業績已陸續發表，建行（0939）、工行（1398）以及中行（3988）等等，業績表現都是較市場預期要好的，能否刺激股價升穿前一級微型浪頂來扭轉弱勢盤面，目前仍有待考證。（筆者為證監會持牌人）
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