張怡
內地股市昨先升後回,上證綜指收市微跌不足0.3%,而這邊廂的港股則保持反彈勢頭,觀乎中資股也能維持輪動的情況。中資個股方面,中國航空工業(0232)以近高位的0.325元報收,升10.17%,該公司以代價3.4億元,悉售北京天下圖數據22.66%持股,預計出售除稅前盈利約2.57億元,成為其復市得以走強的藉口。此外,航天控股(0031)也在買盤增加下回升逾8%,收報0.8元。
惠譽日前將中國本幣評級下調,主要因內地信貸擴張速度較實體經濟增長更高。惠譽更警告,倘內地經濟未能成功轉由內需帶動,或會再降評級。雖然有國際評級公司唱淡,但觀乎內銀股在昨日較反覆的市況中表現尚佳,當中交通銀行(3328)曾走高至5.95元,最後回順至5.85元報收,仍升0.07元,升幅為1.21%,成交稍增至3,332萬股。
交行去年錄得純利按年增長15%至583.73億元(人民幣,下同),稍高於市場預期;期內淨利息收入上升16%,手續費及佣金收入升12%;每股末期息大增1.4倍至0.24元。去年交行平均資產回報率由1.19%微降至1.18%,減值貸款比率由0.86%升至0.92%,不過每股淨資產則升17%至人民幣5.12元。交行現價市盈率5.34倍,較「四大行」為低,而息率5.11厘,則與同業相若。該股現價已收復10天及20天線,預計短期有力上試50天線的6.07元,一旦逾越,後市將可望挑戰年高位的6.7元,可考慮以跌穿近日低位支持的5.65元作止蝕跟進。
友邦反彈 購輪20996續可取
友邦保險(1299)昨漲1.69%,為表現較佳的重磅藍籌股。若繼續看好其後市反彈走勢,可留意友邦美林購輪(20996)。20996昨收0.14元,其於今年9月30日到期,換股價為35.05元,兌換率為0.1,現時溢價為9.79%,引伸波幅25.2%,實際槓桿9.2倍。此證仍為價外輪,惟因數據在同類股證中為較合理的一隻,加上成交較暢旺,故續為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股連日反彈後趨反覆,預計中資股續以個別發展為主。
交通銀行:去年業績勝預期,估值和派息均具吸引,走勢漸改善,料反彈空間仍在。
目標價:6.7元
止蝕位:5.65元
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