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梁亨
由於美國10年期國庫券收益率上月初在房市復甦下升至去年11月以來的2.08%高水平，使得關注與後者走勢敏感的新興債市投資者上月的持債資產來到2008年10月以來最低水平之餘，摩根大通的全球新興市場債券指數上季的2.3%跌幅，也是自1995年以來表現最差的第一季；但憧憬新興債市吸引力還會獲得擴張動能，可佈局收集相關基金建倉。
據基金經理表示，雖然彭博社從分析員的預測調查中，預期美國經濟改善將促使美聯儲局減少購賣資產的規模，從而使得其10年期國庫券收益率，到今年年底的中值將攀升至2.31%，將窒礙新興債市來季的上升動能，然而全球寬鬆貨幣政策持續以及經濟復甦力道升溫，還是有利於新興債市表現。
經濟復甦升溫有利債市
以佔今年以來榜首的貝萊德新興市場本地貨幣債券基金為例，主要是透過不少於70%的總資產投資於以新興市場當地貨幣計價、債券平均年期是不超過2年、由相關政府/機構發行的債券，以及於新興市場註冊或大部份經濟活動來自新興市場的公司發行的定息可轉讓證券，以盡量提高總回報的目標。
基金在2010年、2011年和2012年表現分別為5.49%、-8.33%及7.15%。基金標準差為10.18%。資產百分比為97% 債券及3%貨幣市場。
資產地區分布為31.2% 巴西、19.4% 波蘭、16.2% 墨西哥、15.6% 其他地區、7.5% 馬來西亞及7.1% 南非。資產信貸評級比重為47.2% A級、25% 未予評級、18.7% BBB級、5.4% BB級及0.7% AAA級。
基金三大投資比重為16.2% United Mexican States Bond，(票面收益9.5%，2014年12月18日到期)；11.4% Government of Poland Bond，(票面收益0%，2013年7月25日到期)；及10.7% Federative of Bazil Bond，(票面收益10%，2014年1月1日到期)。
即使摩根大通的廣泛多元化新興企業債指數上季只漲了1%，但其收益率也由去年底的4.55%，稍微上移至4.62%，有足夠空間應付初期利率攀升的衝擊。
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