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張怡
內地股市昨日反彈乏力，上證綜指曾重返2,200點大關，最後仍企於此水位之下完場，微升0.17%。至於本地股市也未能擺脫上落市格局，惟觀乎中資股續以個別發展為主，當中內房股的整體表現仍佳。內房股造好，相信與剛公布的行業營運數據有關。據國家統計局表示，內地70個城市3月新商品房價按月及按年分別有68個及67個城市上升，升幅最高分別加快至3.2%及11.2%；其中按月房價已連升十個月，居榜首者為滬粵京穗依次升3.2%、2.8%、2.7%及2.5%。
越秀地產(0123)主要在廣州地區從事房地產發展及投資，可望受惠於該市房價上升，而股價亦已自高位明顯調整，值得繼續跟進。越地日前公布首季營運數據，累計合同銷售金額約57.09億元(人民幣，下同)，合同銷售面積約38.78萬平方米，按年各增加83%及39%；各佔2013年銷售目標(132億元/107萬平方米)的43%及36%。另一方面，越地去年錄得純利24.8億元，同比減少52.6%，每股基本盈利0.2672元，派末期息2.2仙(港元，下同)，另派特別息每股3.1仙。
雖然越地去年業績遜於市場預期，惟現價2.17元，市盈率6.52倍，在同業中仍算便宜，而基於其今年樓盤銷售額將有更多入賬，所以預測市盈率續有下調空間。此外，該股息率4.38厘，論股息回報也具吸引。趁股價處調整期收集，中線上望目標仍睇年高位的2.87元，惟跌穿近期低位支持的2.05元則止蝕。
建行趨穩 購輪23691續可取
建設銀行(0939)昨曾跌穿6元支持，低見5.98元，最後以6.02元報收。若繼續看好其反彈行情延續，可留意建行大和購輪(23691)。23691昨收0.163元，其於今年7月22日到期，換股價為6.2元，兌換率為1，現時溢價5.35%，引伸波幅29.2%，實際槓桿11.8倍。此證雖為價外輪，但勝在數據較合理，交投也屬暢旺，加上爆發力較強，故續為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股觀望氣氛仍濃，不過資金輪動，續有利中資股的後市表現。
越秀地產：樓盤銷售表現理想，現時估值不算貴，調整壓力已收斂，有利後市回升。
目標價：2.87元
止蝕位：2.05元
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