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梁亨
儘管內地上季經濟增長是低於分析師預計的8%，使得其原料來源國巴西大盤在消息公布當天以3.66%跌幅，成為全球第二大跌市。不過，巴西2月工業生產數據好轉，加上4月第一周企業盈利上調，基本面趨向正面，倘投資者憧憬這拉美第一大經濟體的吸引力還會讓大盤市盈率獲得擴張動能，可佈局收集相關基金建倉。
據基金經理表示，雖然巴西2月份工業生產受到佔工業生產五分之一的汽車生產按月減9%、礦業按月也減了1.9%等影響，經季節性調整後按年和按月分別減3.2%與2.5%，使得大盤開月起累計已跌了6.16%，但巴西政府已經將截至上月底止的工業生產稅減稅，延期至12月。
至於困擾市場的通脹，雖然巴西3月通脹年增率達6.6%是超過央行容忍的6.5%，但在政府很大程度上的干預控制下，勞動力市場可能保持一定的通脹壓力，而汽油、電力和電話費價格是受到監管，與天氣有關食品和飲料項目的價格壓力正在消退。
減息減稅效應 企業盈利上調
因此，市場對於通脹超標的反應冷靜，是憧憬央行的貨幣政策委員會有意維持短期基準利率「SELIC」在7.25%。而經過先前一連串的減息、減稅，巴西2月工業生產數據已有好轉，而4月第一周企業盈利上調0.6%，可見儘管指數仍位在歷史低水平，企業基本面趨向正面，值得佈局建倉。
以佔今年以來榜首的東方匯理巴西基金為例，主要是透過該國有增長潛力的天然資源和內部需求的股票證券管理組合，以實現中期資本增長的目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為11.73%、-23.74%及2.07%。基金平均市盈率和標準差為12.08倍及26.7%。資產百分比為100% 股票。
資產行業比重為28.78% 金融業、16.95% 基本物料、11.26% 能源、10.65% 必需品消費、9.26% 工業、8.42% 非必需品消費、6.8% 公用、4.25% 電訊、2.59% 資訊科技、0.66% 健康護理及0.38% 其他行業。
基金三大資產比重股票為8.76% Banco Bradesco S.A.、8.51% 巴西石油公司及7.87% 淡水河谷。
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