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司馬敬
四川雅安蘆山縣上周六發生七級地震，至昨午確認186人死亡，11,000人受傷，150多萬人受災，國務院及軍方部隊已全力參與救災。迄今為止，這次雅安地震災情低於08年的汶川大地震，內地股市今天假後重開，受衝擊程度料較輕，保險股難免受壓，醫藥股向好，基於A股上周五走勢及氛圍好轉，加上雅安災後重建預期，有利基建、水泥及原材料板塊的承接力。港股走勢方面，倘A股跌幅不大，港股有望在上周五美股跌近百點後倒升的穩健走勢下，反覆向22,500水平推進，而21,800會有較大支持，今早遇跌市，可伺機收集。
四川雅安地震後僅一天，中銀監、中保監已第一時間作出救災及善後部署，簡化手續、主動聯絡作出理賠，要求保險機構迅速調動資金處理。保險、財險業將面對一次較大的理賠損失，但有效迅速的理賠將加深企業、個人對保險產品的需求，有利行業發展前景。
G20財長會議已結束，會議公報支持日本實行擴大量寬走出通縮的政策，並認為日本刺激經濟有助世界經濟復甦。美元兌日圓進一步升至99.50水平，預料今早亞太區匯市的日圓很有機會跌穿100關，屆時料有大量止賺沽空盤獲利，形成短期內日圓在98/102之間上落，為時約3個月瘋炒日股、日圓的資金料有部分獲利投入區內大落後的市場，香港、內地會是焦點。
大摩MSCI及中證監已證實，MSCI正商討納入A股為新興市場指數權重股，而ishare等國際指數亦尋求納入A股。對中證監今年以來大幅擴大RQFII及QFII的投資額度，目的是進一步擴大外資進入中國證券市場，A股納入市場指數成份股，既有助增強外資參與，也有助提升A股與國際市場指數接軌，屬人民幣逐步走向國際化的部署。市場估計將引入1,700億美元資金，這對於A股市場而言，猶如注入強心針，短中線前景看好。
國企AH股今後的聯動效應，會在MSCI納入A股成為新興市場指數股後更為密切，對H股而言更有運行。內地股市現水平的PE僅約9倍，在證監、銀監、保監先後採取嚴謹的監管制度下，上市企業規範化，對外資投入A股更具吸引力。講開又講，A股市場今年低弱，大量法人股解禁及信心弱是原因之一，MSCI的舉措，有助市場信心提升，特別是基金投資者的層面會進一步提升，內銀、內險、原材料、內需等龍頭股，均具中線低吸價值。
港股走勢轉好 地產股受捧
美、日無限量寬引發的資金效應，已推動美、日股市大幅攀高，正有高處不勝寒的境地，部分獲利資金將尋求落後的優質資產回報，香港資產市場目前最便宜的是股市，現價PE約8.81倍，而一二線地產股均處於較大折讓平賣水平，上周港地產股已呈回勇之勢，新地(0016)、恒地(0012)、長實(0001)、信置(0083)、恒隆地產(0101)、麗展(0488)、九建(0034)、嘉華(0173)續可看高一線。
值得一提的是，麗新系在上周尾市均強力反彈，大折讓是主要原因，以麗展為例，現價0.239元仍折讓8成，當日股價獲大成交下彈升8.6%，相對於二月初高企0.375元，仍大有距離，據聞管理層月前路演後，已吸引實力基金部署中線吸納，今次反彈浪，料續增持。
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