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梁亨
儘管美國聯儲局的最新地區經濟報告顯示，在製造業活動增加及樓市持續改善下，經濟正溫和擴張，而物價上升壓力也輕微。不過，該國小型股指標之一的「羅素2000」，自3月15日的上季高位以來跌了1.6%，使得上季指數的累計約12%漲幅，與標普500累計約10%漲幅的優勢正在消退，因此相關基金暫時不宜沾手。
據基金經理表示，相對於「羅素2000」自上季高位以來的跌幅，標普500期間只微跌了0.5%，使得前、後者開年起的漲幅分別來到7.82%和9.72%。就兩者開年起的移動平均線而言，前者上周五的收盤已收低其開年起平均線的0.4%，後者的收盤還高於其平均線的2.04%。
「羅素2000」技術走勢轉弱
更甚的是，前者指數上周的3.47%跌幅，不僅攀上全球十大股市跌幅榜之列，上周指數跌破50天線後，上周五的收盤與其50天線差距拉大至1.7%，而後者上周五的收盤雖然也稍微低於其50天線，但與其50天線差距只0.73%而已。
而開季起，前、後者分別跌了4.02%和0.82%，與去年4月兩者一度跌了5.6%與3.5%的光景比較，前者目前的沽壓是遠高於後者。這也不難理解有13位分別追蹤兩者指數的分析師，對「羅素2000」有24%表示悲觀，使得整體平均對指數得出「沽出」評語，標普500的「持平」評語得出整體平均評語為「持有」。
就技術面而言，「羅素2000」要短期重上50天線的928.41點水平，才有望彌補上周一的崩盤缺口，否則後市的第一二序列的896.67點和891.82點支撐位一旦破位，指數可能會進一步修正至880點，為相關基金帶來下行壓力。
以佔今年以來榜首的摩根美國小型企業增長基金為例，主要是透過具增長風格的美國小型企業股票證券管理組合，以實現長期資本增值的目標。該基金在2010、2011和2012年表現分別為30.83%、-5.14%及8.62%。基金平均市盈率和標準差為23.55倍及22.11%。資產百分比為100% 股票。摩根美國小型企業增長基金的資產行業比重為23.4% 科技、21.7% 健康護理、14.7% 非必需品消費、14.4% 耐用品生產商、10.7% 金融服務業、7.2% 基本物料及處理、5.6% 能源、1.7% 必需品消費及0.6% 公用。該基金的三大資產比重股票為1.7% Rush Enterprises、1.7% Acadia Healthcare及1.6% Emeritus Corp.。
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