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韋君
港股在上周連升3個交易日累漲逾700點後，市況昨日依然出現欲跌還升的走勢，收市再有33點進賬。港股得以力保不失，內銀、內房繼續成為升市主力，反而本地地產股的沽壓則較大。內房股近期走勢明顯好轉，其中龍頭股的華潤置地(1109)，隨大市連升4個交易日，不但收復多條重要平均線，平均線排列更呈強。
內房股回勇，相信與今年首季的樓市銷情理想不無關係。根據國家統計局的數據，首季一手樓銷售總金額按年上升61%至13,990億元人民幣，而銷售面積按年升37%。本港上市的內房股，首季銷售亦普遍大升，龍頭的潤置首季銷售額上升129%，銷售均價上升15%；首季度銷售額已達全年目標的33%，預期全年達標樂觀。
保利置業(0119）首季合約銷售額約為67億元人民幣，比去年同期增長約244%；合約銷售面積約為64.3萬平方米，比去年同期上升約141%；為同業中首季銷售增長最強勁的其中一間內房企業。值得一提的是，保利置業去年業績倒退5.3%，至26.3億元，每股基本盈利72.88仙，派末期息21.8仙，高於2011年同期的15.5仙。儘管集團業績去年倒退，惟年初所定的各項主要經營指標則仍能超額完成。
此外，保利置業去年合約簽約銷售金額為234億元人民幣，餘下的貨量大概為100億元人民幣左右，今年有320億元人民幣左右的可推盤貨量，預計今年總貨值約為420億元人民幣左右，都成為盈利的增長動力。
PB0.71倍 估值較同業低
保利置業現價市盈率7.31倍，今年預測市盈率將降至7.11倍，在同業中處於中游位置。不過，該股市賬率(PB)僅0.71倍，相比潤置則為2.27倍，而中國海外(0688)亦達2.2倍，可見保利置業已有被低估之嫌。趁股價未發力上車，上望目標為年初阻力位的6.88元。
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