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交銀國際
網龍(0777)股價周四飆升6%，接近於去年12月中創下的歷史高位(12.3港元)。91無線首席執行官周四於全球互聯網大會2013(GMIC2013)公佈，91無線將向發展商撥資3-4億元(人民幣，下同)。
91無線計劃向發展商撥資3億-4億元，高於我們預期的2.26億元。去年，公司與發展商分享的收入達到1億元。91無線在iOS及安桌平台的滲透率均逾50%，在2012年第4季的iOS註冊用戶達1.51億，而安桌的註冊用戶則達7100萬。
91無線發展動力強
91無線目前具有逾10萬個軟件程式發展商及700個合作遊戲，較去年第4季的9.3萬個發展商及300個合作遊戲大幅增加。91管道的每日下載量逾5,000萬，高於2012年下半年的3,000-4,000萬的水準。91平台在2012年擁有300個廣告商，該公司預期數字在2013年將超越800個。
隨著智能手機的滲透率上升，加上軟件程式發展商及管道的努力，我們認為今年移動遊戲的發展或為市場帶來驚喜。其中，藍港在線首席執行官王峰預期公司今年的月度移動收入將超5,000萬元，主要受惠其移動遊戲《王者之劍》的強勁表現。
91無線是移動互聯網的其中一個先鋒，我們認為公司將能受益行業發展。我們基於91無線的發展，我們繼續推薦網龍，維持「買入」評級，目標價為14港元。
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