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張怡
被視為國策主要受惠股的中資新能源股，經過上周首4個交易日反覆調整後，大部分股份於周五出現較佳的反彈走勢。儘管不少國策受惠股已回升至年內甚至是上市以來的高位，論估值已不便宜，但既然政策面依然利好，預計不難續成投資者重點追捧的焦點所在。
北控水務集團(0371)主要業務包括興建污水及自來水處理廠、污水處理、自來水處理及供水、提供技術服務及授權使用有關污水處理的技術知識。由於北控水務業務涉及民生，以及國家政策支持的環保領域，加上控股股東為北京駐港窗口公司的北京控股(0392)，未來注資前景樂觀，即使該股上周五收報2.72元，已逼近年高位的2.81元，惟股價強勢已成下，料後市不難再有高位可見。
德銀在較早前的發表的研究報告指出，北控水務未來增長潛力大，因與其業務相關的環境治理建造項目，正是內地政府加以重視的議題。北控水務現持涉及150億元的環境治理建造項目，每日處理量500萬噸的水項目，足夠支持公司未來三年增長。德銀給予其目標價由2.5元升至3.2元，重申「買入」評級，認為公司未來盈利增長強勢及估值偏低，調整2013/14年每股盈測-8%/+3%，分別較市場預期高出10%/30%。
另外，北控水務發行於2018年到期的5億美元債券已上市，年息已由過往發行的8厘息，降至4.625厘，借貸利息有效降低也是其值得看好之處。該股上周在退至2.6元水平獲承接，若短期升穿年高位的2.81元，下一個目標將上移至上市高位的3.22元，惟失守短期支持位的2.6元則先行止蝕。
建行趨穩 購輪21279較貼價
建行(0939)上周在退至6.24元水平獲承接，最後以6.3元報收，若看好該股後市表現，可留意建行法興購輪(21279)。21279現價報0.13元，其於今年8月12日到期，換股價為6.35元，兌換率為1，現時溢價2.86%，引伸波幅23.47%，實際槓桿15.57倍。此證為輕微價外輪，但因現時數據較合理，爆發力亦強，加上成交也屬暢旺，故續為較貼價的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股處調整期，惟市場資金仍充裕，續有利中資股維持輪動。
北控水務：旗下業務受惠國家政策支持，股價技術走勢向好，獲大行垂青，料上升空間仍在。
目標價：3.22元
止蝕位：2.6元
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