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第一上海首席策略師 葉尚志
6月18日。港股反彈了兩日後，市況轉為反覆上落的態勢，觀望氣氛依然濃厚，投資者一方面在等候美聯儲局的議息結果聲明，另一方面內地A股疲不能興，中央匯金公司增持金融股A股的消息，對於A股市場未能帶來有效的提振，都是影響港股表現的因素。由於市場上仍存有較多的不確定性，港股大盤的弱勢仍有再度加劇的可能，操作上，建議要繼續保持高度的風險管理意識，以持盈保泰為目前的首要任務。
美股再漲空間受限
美聯儲局退市已逐步成為了市場的預期共識，也代表著全球央行在過去9個月推出的量寬政策，對股市構成的刺激推動，亦已到了階段性終結。美股道指這一波的最高點在15,542，相信在現水平再漲的空間已受到限制，反過來，下跌調整的空間會來得更大。事實上，一些弱勢地區股市，如新興市場裡的巴西，其股指IBOV指數已創出了23個月以來的新低，其貨幣雷亞爾(real)，兌美元更是創出了4年新低。在環球經濟表現疲弱的背景下，加上美聯儲局退市的憂慮困擾，資金率先從弱勢地區流出，是可以理解的操作。
傳人行將降存準率
繼新華保險和光大銀行之後，四大銀行也宣布獲得中央匯金公司增持A股，但是消息未能對市場構成很大的提振。而市場對於政策面的憧憬期待，亦表現得愈來愈殷切，甚至有傳聞說人行即將調降存準率。但是，如果市場預期落空的話，相信對於A股盤面會帶來新一輪的打擊，對於港股亦會加大壓力。
恒指出現低開後震動的態勢，主要是跟隨內地A股走，但是形勢上未許樂觀。恒指收盤報21,226，無起跌，主板成交量有590億多元。技術上，恒指的10日線在昨日跌穿了250日線，發出了利空信號，上方壓力有進一步加劇傾向，中短期阻力位在21,500關口建立，要提防恒指跌勢仍有延續機會。(筆者為證監會持牌人)
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