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韋君
港股昨日大部分時間均走勢偏軟，但炒股唔炒市仍為市場特色。資金有跡象趁調整市收集實力股，當中中國通訊服務(0552)早市曾低見4.77元，最後以4.89元報收，僅微跌0.01元，成交3,832萬元。值得一提的是，中通服上周三曾見異動，單日急升1成，而其後的交易日則以窄幅上落為主，但周末前10天線已升穿20天線，在股價走勢改善下，該股後市也不妨加以留意。
中通服主要提供包括設計、建設及項目監理在內的電信基建服務、業務流程外判服務及應用、內容及其他服務，其控權股東為中國電信集團，包括母公司在內的三大電訊商，均為集團主要股東。作為主要客戶之一的中移動（0941），已表現今年資本開支會大增49%至1,900億元(人民幣，下同)，其中400億元將用於4G（TD-LTE）網絡建設，有利集團爭取更多定單。
手頭現金足 注資前景佳
集團去年度全年業績符合預期，收入及純利分別按年增長約14.4%及13%，毛利率續企15% 水平，表現較其他電信設備股為佳。值得一提的是中通服去年初曾經10股供2股，但至今並未有特大的資本開支，本身業務亦為「現金牛」，致使公司截至去年底止現金已累積至88.79億元，總債務為5億元；債務資本比率為2.4%，相比2011年的6.5%，有明顯的改善。基於中通服手頭資金足夠，不但有利其搶佔4G市場先機做好準備，也續有利向母公司注入資產。
講開又講，此股末期息13.9分人民幣或17.458港仙，將於下周一(8日)除淨，換言之，在本周內買入，將可收取約3.5厘股息。中通服現價往績市盈率10.95倍，今年預測市盈率將降至9.66倍，較合理水平，而息率則可望回升至4厘以上，反映其現水平值博率已現。趁該股走勢漸改善跟進，博反彈目標仍睇年高位的5.82元。
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