荷銀：內銀估值低具吸引

http://paper.wenweipo.com [2013-07-10] 我要評論

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■Daphne Roth預期，內地市場將在9月出現反彈。陳遠威攝

　香港文匯報訊（記者陳遠威）今年內地經濟增長呈放緩狀態，荷蘭銀行私人銀行亞洲股票研究部主管Daphne Roth昨表示，中國可能在下半年舉行的三中全會上宣布改善出口措施，預期內地市場將在9月及10月份出現反彈，受惠出口增長，估計全年經濟增長可維持7%至7.5%水平。

恒指年內19000至23000上落

　她預測，年內恒指將在19,000點至23,000點區間上落，認為H股表現可領先本地股份，建議投資內銀股，雖然內地貸款增長放緩，加上流動性收緊及利率自由化下，息差或會收窄，但由於內銀估值吸引，市盈率低至5倍水平，具有投資價值。另亦看好科網股，料騰訊（0700）可維持良好表現；至於內房股在調控措施下已跑輸大市，下行風險頗低。

　論及內地會否推出刺激經濟措施，Daphne Roth表示，除非內地季度經濟增長收窄至7%以下，否則中央未必會推出救市措施，包括減息及減存準率，但今年第2季通脹率（CPI）高於市場預期，6月份通脹率回升至2.7%，因此今年減息的機會不大。

不擔心美退市吸走亞洲資金

　資金流方面，她指美聯儲最快明年方會加息，估計美元將會偏強，但現時內地經常帳錄得盈餘，不擔心美國退市會吸走亞洲資金，預計今年美元兌人民幣可升值至6.05。另估計明年金價將跌至每盎司1,000美元。