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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
國際貨幣基金組織(IMF)剛降低全球經濟今明兩年增長的預估至3.1%及3.8%，同時，對美國今年經濟增長預估值降至1.7%，IMF亦提及美國若終止寬鬆政策，或令全球金融環境收緊。
IMF的行動連同美國白宮管理與預算辦公室(OMB)亦降低美國今年經濟增長預估至2%，令市場對聯儲局可能提早縮減量寬政策的預期降溫，對股市帶來短暫正面影響，預估恒生指數短線續於20,000至21,200區間反覆。
中國國家統計局發佈的6月份居民消費價格指數(CPI)及工業生產者價格指數(PPI)，前者按年升2.7%稍高於市場估值；後者按年跌2.7%接近市場預期。不過，預期兩者的數據表現大致上並不會改變市場對中國目前面臨的經濟形勢以及貨幣政策的預期，CPI反映通脹溫和，而PPI顯示企業活躍度下降並繼續面臨利潤受擠的壓力。
儘管預期中國第三季度的CPI受去年基數較低效應以及豬肉價格反彈所影響，將令CPI於第三季內呈上行態勢，但預期由於整體經濟需求面臨降縮壓力，預計中國下半年通脹續處於溫和狀況。基於中央政府表明繼續控制資產泡沫、處理地方債務與影子銀行過度膨脹的問題，同時須考慮PPI續呈現通縮，預示人民銀行將繼續維持審慎的平穩貨幣政策。(筆者為證監會持牌人)
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