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韋君
國家統計局昨公布第二季GDP增長，一如所料回落至7.5%，但符合市場預期，而市場看好內地下半年經濟可以「穩增長」，則利好市場氛圍，A股在追落後下，紛錄得約1%或以上的升幅。相比之下，港股表現則較為反覆，大市最多升逾百點，也曾倒跌，不過炒股唔炒市則仍為市場特色。事實上，在昨日反覆市中，不少板塊的炒味依然甚濃，當中又以互聯網股的整體表現較佳。重磅互聯網股中，包括騰訊（0700）和網龍（0777）都創出上市以來新高，阿里巴巴將來港上市，令人憧憬該板塊估值可能被重估，繼續推動相關股價走高。
煤炭股已沉寂了頗長一段時間，隨著內地經濟下半年可望回穩，加上數據也顯示，行業高庫存的情況已大為改善，都為相關股份追落後帶來支持。首鋼資源（0639）近日以反覆上落為主，昨彈力有所轉強，收報2.86元，升0.11元或4%，成交增至3,570萬元，該股近日低位支持亦由2.66元上移至2.7元，加上昨先後收復10天線（2.785元）和20天線（2.753元），有直逼50天線（2.923元）之勢，在技術走勢改善下，反彈空間可望擴大。
毛利率具改善空間
首鋼資源為山西主要焦媒生產商，由於集團為當地的龍頭企業，一直享有較強的競爭優勢，其單位成本較其他生產商低20%，加上隨著煤炭產量增長放緩，原材料及勞工等成本壓力將得以紓緩，都可助提升毛利率。另一方面，內地壽險公司的生命人壽保險於5月曾5度增持首鋼資源，當時的平均價為2.927元至3.029元，而該策略股東，又於上月13日及本月2日再度出手增持，均價分別為2.831元和3.01元，最新的持股量增至19.87%，多次的入貨股價低於或相若於現價，無疑也是大戶對其前景抱有信心的表現。
面對上半年行業經營環境欠佳，即使下半年可望稍為改善，但預計首鋼資源全年盈利倒退已難避免，惟該股今年預測市盈率約11.39倍，論估值不算貴。趁股價走勢向好跟進，博反彈目標為年高位的3.65元。
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