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■左起：李寧首席財務官曾華鋒、執行主席李寧、執行副主席金珍君出席該公司業績記者會。張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 涂若奔）誓言推動「復興計劃」的李寧控股（2331），繼去年中期盈利錄得大幅倒退後，今年非但未能穩住跌勢，反而進一步由盈轉虧，截至今年6月30日止錄得股東應佔虧損1.84億元（人民幣，下同）。每股基本虧損15.19分。不派息。雖然這份成績單令投資者失望，但執行副主席金珍君仍聲稱公司的「復興計劃」已完成一半，目前的經營現金流已見上升，新產品的盈利表現也不錯，有信心未來的成績不會比之前更差。
李寧股價昨逆市插6.12%，收報4.91元。
李寧的產品銷售近年來一直疲弱，由此帶來的大量庫存積壓問題，被普遍視為是拖累業績的「罪魁禍首」。最新的中期業績報告指，自「復興計劃」實施以來，今年上半年已有超過90%的經銷商參與，公司的渠道庫存平均周轉期從最高峰的9個月以上，縮短到截至2013年6月30日止的7個月以下；新品售罄率也超出歷史水平，大部分經銷商的盈利亦得到提高。但期內的平均存貨周轉期仍長達96天，反而比去年同期增加了3天。
庫存老問題仍未解決
不少傳媒昨日均質疑庫存問題並未真正改善，親自出席業績會的「體操王子」李寧對此坦承，庫存確實是一個老問題，需要一步步處理，又稱公司的新產品庫存表現較好，相信未來的整體「庫存效率」會繼續提高。金珍君亦再三予以解釋，稱期內的渠道庫存量下降約3成，正在回歸正常水平，顯示庫存已經沒有大問題。此外，隨著舊產品的庫存下降，新產品在庫存中的比例已較過往數月有所提升。
過多的門店數量良莠不齊，也是李寧飽受詬病的另一大軟肋。業績報告披露，截至2013年6月30日，李寧牌常規店、旗艦店、工廠店及折扣店的店舖數量合共為6,024間，較去年底減少410間。金珍君表示，前幾年由於擴張過度，網絡和生意都受到影響，但經過一段時間調整後，表現最差的店舖基本已被關閉，今後將會繼續「關應該關的，開應該開的」，雖然暫無具體數字披露，但相信未來的關店速度將會放緩。
指實現第一段復興夢
被問及業績下半年是否有望轉虧為盈時，金珍君未有正面回答，反而強調「（是否）盈利不是重點，重點是復興。整個平台復興起來，盈利就會慢慢提升」。他稱，「復興計劃」已完成一半，成功實現了第一階段目標，後半階段將會努力改善產品營銷、供應鏈及訂貨等各方面問題，又稱在轉型的過程中，公司更加關注的是現金流，截至目前手頭持有現金約16億元，暫無融資需要。
金珍君並表示，上半年的自營店同店銷售增長9%，聲稱「與行業相比表現算不錯」，主要是受惠於產品與零售的改善及品牌提升。但對於最新的訂貨情況，他卻不肯透露，稱訂貨會以後佔營業額的比例不會很大，因為中國市場變化太快，不應該提早訂貨，「9個月前研發，6個月前賣，（訂貨會）這個模式有很大問題」。
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