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近期公布的數據顯示美國經濟持續緩慢地復甦，低息環境及整體經濟回升有利美國房地產市場，不少內地富豪湧進歐美置業，令其房價逐漸回穩，美國的業主們因而寧願出租其物業、卻不欲出售，造成供應減少。此外，由於2008年金融海嘯期間建築活動停滯及預期房價下跌，新的房屋供應更少，新屋動工最近才回升，可見美國房市近期持續報喜，當中因新屋和二手樓供應有限和強勁的買家需求帶動下，美國於8月份的NAHB/富國房屋市場指數上升至59，連續第4個月上升，且為2005年11月以來新高。 ■東驥基金管理
股市、債券及房地產等回升對美國人的消費信心帶來莫大的影響，須知消費板塊佔美國GDP約七成！隨著美國失業率持續下降，平均時薪在長期放緩後開始回升，帶動人民收入及投資上升，新建房屋增加也帶動新職位及零售業拾級而上，可見內需推動美國經濟；政府消費及開支只佔GDP的19.2%，餘下10.4%為固定投資（房地產除外）。
收入投資增刺激內需
全球各國政府現正積極鼓勵創新創意，並支持國家發展藍海，尤以美國在藍海的戰術最佳。為減少從中東等地進口石油等資源，美國積極開發本土天然資源，現時每天生產逾1,100萬桶石油，為世界第二產油國。美國擁有非常豐富的頁岩氣，其開採頁岩氣技術不斷開發及提升，可利用天然氣（如頁岩氣等）代替石油，從而減低石油的需求、增強美國目前的競爭優勢等。
美企業併購活動趨升
若美國的能源價格遠低於其他發達國家、甚至較出口能源的新興國家為低，其實資源及資金成本因而大幅下降，不但提高其競爭力，亦可扭轉資源入口為資源出口，貿赤及財政赤字將可大為改善，對未來美元強勢有利！
從短期的角度而言，美國企業的併購活動不斷增加，皆因美國企業的負債率從1998年的204%及2003年的228%逐漸下降至本年6月底的103%，不少大型企業早已利用低息發債，其資金充裕，更以現金併購同業或其他行業，如亞馬遜創辦人只動用2.5億美元購入歷史悠久的華盛頓郵報。
現時企業的估值便宜，刺激併購活動增加；這些利好因素進一步推動股市走勢。盛傳阿里巴巴來港上市，不少科技及科網企業推陳出新，或進行併購提升競爭力等，促使科網股的股價上升，如騰訊股價近期不斷創新高。
美股中長線料續走高
美國股市在未來2、3年仍有機會再創新高，美盛估計標普從現時1,700點上升至2,100點，即約達25%升幅； 未來的上升空間卻比不上2009年至今的升幅，因此必須嚴選股份及行業！
總括而言，美國房產的走勢與美股息息相關，而美股後續動向又受到QE議題所牽動，依據目前市場普遍共識，今年美國政府將開始減少購債，如HSBC預期美國將在今年12月開始減少購債，金額由目前每月的850億美元降至550~600億美元；渣打則預估今年9月份開始，官方將以每月減少100億美元的方式縮減。整體而言，雖然購債規模減少，但並非停止寬鬆政策，另一方面，也表示美國景氣確實是好轉，未來QE對美股的的影響將逐漸鈍化，而回歸基本面，預期美股中長線仍將繼續走高。
若投資者對美國房地產後市有信心，我們認為可考慮買入環球房地產股票基金（平均投資於美國的比重為44%）作中長線投資來分散部署。根據理柏的環球分類，截至8月15日，坊間現時有16隻環球房地產基金可供選擇。從三年的數據來比較，組內的摩根士丹利環球房地產基金表現較為不俗，於期內錄得31.53%的升幅，同時短期內的表現也較組內平均佳。不過值得投資者留意的是，該基金的波幅（三年）較組內平均高。
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