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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
全球矚目的美國聯儲局9月議息會結果於今日凌晨公布，市場除關注每月縮減購買資產規模之外，亦把焦點投放於聯儲局對經濟預估數值及針對貨幣政策的整體佈局所釋放出的訊息。
假如聯儲局一如市場預期於是此議息會決定開始縮減每月的購買資產規模，現階段市場反而較重視每月縮減購買資產的實際金額以及縮減的資產領域—即如市場預期般先縮減每月購買公債的規模，而維持每月購買按揭抵押證券(MBS)的金額不變，抑或同時開始縮減兩者的每月購買規模。
根據市場的主流預估數值，首次縮減購買資產規模於100億美元左右。若果聯儲局決定首次縮減每月購買資產的金額以及初步只限縮減購買公債類別，兩者皆於市場預估之內，估計相關訊息將對金融市場的短線影響有限。反而，市場更重視聯儲局對經濟增長與失業率的預估，以及對經濟前景的看法。
金融市場早於2013年5月開始預期聯儲局將於今年內逐步有序地縮減每月的購買資產規模，並於明年年中之前結束整項第三輪加強版量化寬鬆措施(QE3.5)，故債券及股票市場已於過去四個月左右逐漸消化相關預期，而市場接下來的焦點已逐漸轉移至對利率政策的預期，後者漸成為牽動股票走向的主要因素。
因聯儲局對經濟增長與失業率的預估值，將可能引發市場對會方就未來利率政策佈局產生較敏感反應或過度預期，故可能對金融市場帶來較震盪的影響，投資人短線將偏向較審慎態度，加上，中國8月份外商直接投資(FDI)只按年增長0.6%，表現較預期遜色，預估恒生指數短線受制23,500阻力。(筆者為證監會持牌人)
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