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梁亨
歐洲景氣從谷底翻揚之後，基金經理對歐洲股市的看法，也重新回到增持區間，而歐洲小型企業受惠這波景氣復甦，雖然從6月中低點起的漲幅已超過了18%，但投資者倘若憧憬歐洲景氣延續復甦態勢，會有利這板塊的小型企業獲得吸引力動能，不妨留意佈局建倉。
8月歐元區PMI回升至51.7，連續第2個月站上景氣榮枯點之上；英國的8月PMI上升至57.2，也來到兩年半新高，加上歐洲央行將延長低利率政策的實施期，吸引資金持續挹注歐洲市場。
歐股基金連續十周資金淨流入
據EPFR Global的統計，即使前周三的當周資金淨流出美國、日本等成熟市場基金之際，歐股基金在當周還是資金淨入，而在連續10周錄得流入後者下，使得開年起累計流入歐股基金的資金，已突破百億美元，為2008年來首見。
經濟景氣曙光乍現下，小型股企業最具爆發力，加上資金面都有利於股市表現，讓歐洲小型板塊股從6月中低點起急漲18%，優於美國、日本同期的近11%和約2.6%的漲幅。小型股的爆發力，也讓MSCI明晟的歐洲小型指數由開年截至本周一的約23.5%漲幅，優於其歐洲指數的約14.8%漲幅。
但歐洲央行的直接貨幣交易計劃（OMT）無上限購債計劃，已使得歐洲國家國債的收益率大幅下滑，加上近期歐洲景氣數據有效紓緩市場對股市的擔憂，以歐洲小型股的資產負債表穩健度、業績銷售、每股盈利增長預估或市盈率等基本/技術面而言，歐洲低利率的流動性環境，有望進一步拉抬歐洲小型股的後市動能。
比如佔近三個月榜首的亨德森遠見泛歐小型公司基金，主要是透過不少於75%總資產投資於在歐洲經濟區註冊的公司證券管理組合，而這些公司的市值是歐洲經濟區註冊公司市值平均的25%下限，以實現長期資本增值的目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為29.99%、-24.84%及28.25%。基金平均市盈率和標準差為15.45倍及27.62%。
資產地區分佈為22% 英國、16.5% 德國、15% 其他地區、11.8% 瑞士、8.2% 意大利、7.2% 法國、3.8% 西班牙、3.8% 荷蘭、3.6% 瑞典及3.2% 挪威。
資產百分比為94.8% 股票及5.2% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為1.7% Nobia AB、1.6% Pandora AS及1.5% Sports Direct International PLC。
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