 放大圖片
■麥格理指，新地「天璽」銷售額儘管將跌至81億元，但67%毛利率仍屬高盈利。 資料圖片
香港文匯報訊（記者 涂若奔）新地（0016）以低於市價推售「天璽」貨尾單位，外資大行普遍給予正面評價。摩根大通指，由於地皮成本低，「天璽」劈價後，仍然能錄得超過五成的經營毛利率，並預期如果全數單位售出，新地將合共套現30億元。
摩通指天璽毛利逾五成
摩通發表報告指出，「天璽」貨尾單位的叫價較首9個月開賣時低一成，如再計及其他優惠，相當於較標售價有3成折扣。以平均折扣為兩成半推算，項目的平均呎價約22,000元。該行估計銷售反應良好，有望成為確保新地明年盈利能力的一個主要因素，亦反映市場對豪宅市場的承受能力，將會令豪宅市場重新定價，並為其他即將開售的豪宅帶來定價壓力。
麥格理也發表報告指，新地劈價推售「天璽」貨尾單位對集團是正面之舉，原因是在市場低潮時期，持有資金優於維護毛利率表現，且以優惠價推盤亦有助提高新地的市場份額。該行預期，「天璽」銷售額將跌至81億元，毛利率亦降至67%，但仍然高盈利，每股淨資產淨值將輕微減少0.6元。另外，由於劈價能夠令新地在兩年內完成推售項目的所有貨尾單位，較該行此前預期的五年更快，故分別調高新地2014及2015年度盈利預測8.5%及9.1%。維持「中性」評級，目標價為105.1元。
瑞信也預料，市場對「天璽」降價消息反應正面，由於計及下年度樓價下跌半成至兩成的風險，目前新地資產淨值較股價仍有一定折讓，相信若發展商去貨能力較強，同時項目毛利較佳，股價將會跑贏大市。該行又預期，同區恒隆地產（0101）貨尾「浪澄灣」、及新世界（0017）與會德豐（0020）合作發展的「 The Austin」亦會跟隨減價，但相信屬全新項目的「 The Austin」減價幅度不大。此外，雖然「天璽」劈價會令同區二手樓價有溫和減幅，但成交量會維持不變。
嘉里信置豪宅有壓力
富瑞則認為，新地定價策略改為重視銷量而非利潤率，當銷售動力回升，令新地股價沽壓減少，相信能短期刺激新地股價。該行又指，由於現時存在不明朗因素，該行對未來如嘉里（0683）「高士台」和信置（0083）和市建局合作的「囍匯」等豪宅的銷售表現較保守，但由於房屋落成數目有限，預期市場能維持購買力。
本地地產股昨日走勢各異，新地昨日收報102.6元漲0.195%；長實（0001）收報125.0元漲0.969%。九龍倉（0004）收報67.3元漲0.448%。恒隆地產（0101）收報25.9元漲0.388%。但恒地（0012）收報46.8元跌0.531%。新世界（0017）收報11.46元亦跌0.693%。
|
放大圖片
