張怡
內地股市昨終現較佳的反彈行情,上證綜指收市升1.48%,而港股升幅更達2%,都有利資金進一步流入中資股建倉。A+H股方面,山東墨龍A股(002490.SZ)漲近1成至停板,而H股(0568)亦升達8%;此外,中國南車A股(601766.SS)漲8.67%,H股(1766)則升4.17%。
市場投資氣氛好轉,連帶過去一段時間備受冷落的資源股也見抬頭,當中中國中冶(1618)便走高至1.59元報收,升5.3%。江西銅業(0358)昨日彈力也見轉強,最後以14.82元報收,升0.6元,升幅4.22%,成交2,046萬股,較周二增46%。江銅剛公布第三季業績,集團期內錄得純利12.3億元(人民幣,下同),按年增長1.1%,每股收益35分;營業收入439.6億元,按年增加15.6%。至於首三季,江銅則錄得純利24.7億元,按年下滑34.9%,每股收益71分;營業收入1,319.35億元,按年增加25.5%。
江銅業績在第3季有明顯的改善,配合內地最近公布的經濟數據向好,其盈利增長潛力也不妨看高一線。事實上,8月份內地出口增7.2%,遠高於市場預期的5.5%,創4個月以來新高;#豐中國製造業採購經理指數(PMI)9月初值亦升至51.2,連續第2個月處於擴張水平,更創6個月新高。
雖然江銅今年盈利倒退已難避免,惟預測市盈率約12倍,作為行業龍頭,此估值並不算貴。趁江銅買盤動力有所增強上車,博反彈目標為9月中旬阻力位16.8元(港元,下同),惟失守14元支持則止蝕。
建行中期輪27076較可取
建設銀行(0939)剛公布的第3季業績符市場預期,股價昨再升逾2%,並重企於6元關之上,若續看好該股後市表現,可留意建行大和購輪(27076)。27076昨收0.117元,其於明年3月5日到期,換股價為6.79元,兌換率為1,現時溢價14.54%,引伸波幅25.39%,實際槓桿12.26倍。此證為遠期價外輪,但現時數據尚算合理,交投在同類股證也為較暢旺的一隻,故為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股彈力轉強,資金流向續有利中資股表現。
江西鋼業:第3季業績已有所改善,現時估值不算貴,料續有利後市追落後。
目標價:16.8元
止蝕位:14元
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