天達投顧
美國聯儲局(FED)持續維持量化寬鬆政策(QE)不變，使得近2個月美國公債收益率彈升壓力獲得暫時紓緩，帶動風險性債券大反彈，其中又以新興市場當地貨幣債與歐洲公司債表現較佳，天達投顧指出，美、歐經濟數據好壞紛呈，QE減碼預期可望延至2014年3月，公債利益率收斂、美元指數走弱，激勵新興當地貨幣債、歐洲公司債因債、匯同漲，成為這波風險性債市彈升的領頭羊。
非美貨幣投資偏好料回升
根據彭博統計，美國10年期公債收益率自今年9月5日高點一路下滑，至10月30日止已來到2.5%左右，美元指數在同樣期間也自82.6滑落至79.8左右，兩大利多促使具備債、匯雙優勢之非美元債券類別大幅走揚。天達投顧指出，FED今年5月釋出QE可能退場的訊息，引發債市動盪，然而9月、10月兩次FED利率決策會議，都持續維持QE不變，退場時點延後、美元持續趨弱，預期市場對非美貨幣投資偏好可望回升。
天達投顧強調，雖然新興市場債券基金持續遭遇反彈後贖回，然而根據JPM在10月最新調查顯示，機構法人對新興當地貨幣公債與新興公司債的投資布局意願增加，仍是目前主要加碼焦點，尤其新興貨幣近來在新興歐洲貨幣與亞洲貨幣領漲下，走勢強勁，幾乎全面對美元走揚。依彭博統計，波蘭茲羅提、印度盧比、匈牙利福林等，在這波美元指數走跌期間(5月9日至10月30日)，漲幅都達到7.8%-8.2%，來自匯兌收益加上較高殖利率優勢，新興當地貨幣債也展開強勁反彈。
歐洲公司債利差價值佳
至於歐洲公司債方面，天達投顧指出，除了來自美國公債收益率收斂的利多消息之外，值此財報公布旺季時刻，由於歐洲景氣持續復甦、企業營收盈利表現不錯，公司債利差同步收斂，歐洲公司債因較佳的利差價值，表現突出。此外，歐元兌美元匯率近期一度攀升突破1.38，債、匯同漲激勵，歐洲公司債也出現一波不小漲幅，其中又以歐洲高收益債投資評價更獲矚目。
天達投顧進一步指出，未來即使面臨美國公債緩升壓力，利差水準較高的公司債及新興當地貨幣債，仍相對可以吸收利率風險，且隨?經濟基本面持續改善，預料中長期仍有不錯的表現機會，有助掌握較佳收益成長。