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第一上海首席策略師 葉尚志
11月26日。港股未能擺脫高位盤整的局面，恆指在23,500至23,850區間，已盤整了有一周時間。總體上，大盤仍處大漲小回的格局走勢，並且估計已進入突破的關鍵時刻。目前，板塊輪動態勢仍能保存下來，對市場人氣能夠帶來保溫作用，但是在大市成交量出現下降的背景下，港股整體動力暫時難以進一步增強。在流動性未能再放大之前，資金有轉戰中小盤股的傾向。
恆指出現窄幅震動，日內波幅不足100點，走勢上有靜極思動的可能，而期指市場將於周四結算，有望成為突破的催化觸發點。恆指收盤報23,681，微跌3點，主板成交量回升至674億多元，MSCI指數在收盤後正式調整成份股，換碼交易是刺激成交增加的原因，而沽空金額錄得有65.3億元。
匯豐和黃及博彩股可關注
中資金融股是上周的領漲主力，尤其是保險股，在上周的平均累漲幅度達到有10％。猛漲一波後，中資金融股的升勢出現放緩，是可以理解預見的運行模式。目前，我們正在期待其他的權重股再度發力跟上去，來延續輪動的態勢，而匯豐(0005)、和黃(0013)、騰訊(0700)、以及澳門博彩股，會是觀察重點。
匯豐在本月初公布了三季報後，股價於85元至87元區間出現窄幅上落。正如我們在早前指出，美國銀行(BAC.US)和摩根大通(JPM.US)，已向上突破創出年內新高，而花旗集團(C.US)亦終於在周一跟上創出年內新高，在美國銀行股走強的背景下，相信對匯豐有推動刺激作用。至於和黃方面，由於分拆業務的時間表出現押後，其股價由10月初開始出現高位反覆調整，但是最近已有回勇的跡象，如能成功升穿98元關口阻力，可確認回復強勢盤面。和黃收盤報97.75元，漲了1.03％。
另外，騰訊是市場信心指標股之一，股價從9月份開始曾一度形成「頭肩頂」的回落形態，但是隨着股價逐步回企至10日、20日和50日線以上之後，走勢上已發出了回穩信號。騰訊收盤報437元，估計有再度向上挑戰前期高點455元的機會。至於澳門博彩股方面，10月黃金周假期過後，暫時缺乏新的催化劑，但是聖誕新年假期迫近，估計有望成為新一輪的炒作藉口。銀河娛樂(0027)和金沙中國(1928)，股價已高位整固了有一個多月，有隨時再發動的機會。(筆者為證監會持牌人)
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