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■中證監市場部副主任霍達昨表示，優先股發行辦法將於明年1月初公布。 資料圖片
香港文匯報訊 A股優先股發行如箭在弦，中國證監會就優先股試點管理辦法公開徵求意見。非公開發行優先股對投資者有一定要求，合格個人投資者的門檻為500萬元人民幣。另外，商業銀行可以發行非強制分紅、非累積優先股。中證監市場部副主任霍達昨表示，優先股發行辦法將於明年1月初公布。
試點辦法意見稿指出，上市公司公開發行優先股須具備如下條件：一是其普通股為上證50指數成份股；二是以公開發行優先股作為支付手段收購或吸收合併其他上市公司；三是以減少註冊資本為目的回購普通股的，可以公開發行優先股作為支付手段，或者在回購方案實施完畢後，可公開發行不超過回購減資總額的優先股。
防止利益輸送設發售權限
公司申請公開發行優先股時，發審委會將按特別程序對優先股發行進行審核，公開發行的優先股以市場詢價方式定價，不得折價發行。非公開發行優先股的票面股息率不得高於最近兩個會計年度的加權平均凈資產收益率。非公開發行的優先股轉讓範圍僅限合格投資者。
優先股合格投資者範圍包括經金融監管單位批准設立的金融機構及其發行的理財產品，QFII與RQFII以及企業法人、合夥企業、個人投資者。優先股對企業法人、合夥企業、個人投資者的資產規模有一定要求，但不要求投資經驗年限。為防止利益輸送，發行公司的董事、高層及其配偶被排除在非公開發行的合格投資者範圍之外。優先股合格個人投資者的門檻為人民幣500萬元。
中證監新聞發言人鄧舸指出，辦法起草中堅持三項原則，一是保護投資者合法權益，充分考慮普通股和優先股股東權利平衡；二是堅持市場化原則；三是從資訊披露、公司治理完善的上市公司、非上市公眾公司開始試點。
36個月內不能轉普通股
辦法中並進行了5方面的修改：一是取消行政限價手段，引入主承銷商自主配售機制；二是提高網下配售比例，發揮公募、社保基金的定價作用；三是調整回撥機制，改進網上配售方式；四是提高發行成效全過程的資訊披露要求；五是完善多層次監管體系，強化事後問責。
為平衡兩類股東的利益，優先股轉為普通股將進行價格和時間的限制；為限制利益輸送的空間，對轉股價格作限制。在時間上，要求優先股必須在發行36個月後才能轉為普通股。優先股的非公開發行，主要面向合格投資者，非公開發行的優先股可以在證券交易所轉讓，轉讓範圍僅限合格投資者。
另外，對於商業銀行發行優先股補充資本，證監會表示，在四個公開發行必備條款中可豁免以下兩個：在有可分配稅後利潤的情況下必須向優先股股東分配股息，以及未向優先股股東足額派發股息的差額部分應當累計到下一會計年度。即商業銀行可發行非強制分紅、非累積優先股。
發優先股獲豁免強制分紅
鄧舸表示，發行改革後續還有一系列配套工作，有關單位將出台相應配套規則。協會將發布自律規則，對涉及網下配售、定價、路演、研究報告等承銷業務進行自律規範；中國結算和滬深交易所將就網下發行、網上市值配售分別出台實施細則，證監會將協調有關單位出台若干配套措施。
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