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梁亨
由於美國新屋銷售不如預期，以及新興市場恐慌情緒發酵，使得歐元區域性指標的Stoxx-600指數於上月下旬錄得Stoxx 3連跌，英股FTSE-100指數上周一在BG Group與沃達豐集團領跌下，單日重挫1.7%；然而投資者倘若憧憬歐洲已逐漸重新散發昔日的榮光，會有利歐股的後市動能，不妨留意布局建倉。
雖然目前歐洲企業盈利能力仍低於長期平均水平，但得益於過去幾年來歐洲企業力行重整，並積極進行去槓桿化，使得多數企業體質已有改善，有望推動企業利潤的憧憬，去年下半年已吸引資金回流歐股基金。
系統風險降 29周資金淨流入
即使歐洲的金融保險、健康醫療等板塊股價已走出谷底回升，而這股的磁吸力量，也讓EPFR的基金資金流向報告有正面消息，在截至1月15日的一周，歐股基金已連續29周獲資金淨流入，創有史以來最長資金流入紀錄。
展望歐股後市，由於歐洲持續有效推展重整計劃，並落實嚴謹監管制度，財政體質好轉，歐洲的系統風險持續下滑，加上今、明兩年的企業盈利年增長率有望躍升至一成以上，以目前股價還是相較便宜，只要這股資金潮態勢依舊，可望為歐股後市提供動能。
以佔近三個月榜首的貝萊德歐洲價值型基金為例，主要透過不少於70%總資產投資於具有內在投資價值、被低估價值的歐洲註冊公司證券或公司主要的經濟活動來自歐洲的證券管理組合，以達至盡量提高總回報的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-4%、23.15%及29.97%。基金平均市盈率和標準差為12.72倍及20.47%。資產百分比為94.24% 股票及5.76%貨幣市場。
資產地區分布為23.7%法國、18.2%英國、15.6%德國、10.7%荷蘭、9.46%瑞士、8.6%意大利、6.5%其他地區及5.9%瑞典。
資產行業比重為26.9%金融業、19.9%工業、13.6%電訊、10.3%非必需消費品、9.4%健康護理、7.4%能源、5%必需消費品、2.5%資訊科技、2.1%公用及2%基本物料。基金三大資產比重股票為5.6% 荷蘭皇家殼牌集團、4.8%沃達豐集團及3.6%賽諾菲。
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