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■三大利好支持下，歐股今年表現持續看好。圖為德國法蘭克福股票交易所前的銅牛。
烏克蘭政局近期持續惡化，影響歐洲股市表現，反映俄羅斯與歐洲股市的相關性。然而，由於烏克蘭危機最差的時候很大機會已過去，加上歐洲與俄羅斯於多方面的關係密切，尤其是原油及天然氣的貿易，故我們相信美國不會一意孤行派兵到烏克蘭，因此發生軍事衝突的可能性不高。不過，值得投資者留意的是，早前有美國官員稱，奧巴馬政府已準備對俄羅斯的個人和企業進行制裁，並希望歐盟國家採取一致行動，若相關政策出台，俄股與歐股將出現顯著的波幅，故投資者宜留意相關消息。 ■東驥基金管理
歐盟執委會早前公布經濟展望報告，預估整體歐元區今明兩年經濟成長率可望回到1.2%與1.8%，且多數國家今明兩年經濟增長普遍獲得調升。觀察過去十年來，當全球與歐洲經濟正增長，同時也是歐洲企業實際盈餘增長超越市場預估的年度，而歐股平均升幅達一成以上(瑞士信貸報告截至2013年12月3日) 。此外，資金於2013年的下半年已開始回流歐股，而根據EPFR的統計（截至2月19日），歐股基金已連續34周錄得資金淨流入，自2013年來資金淨流入近700億美元，但於2007年中以來資金淨流出逾一千億美元，故歐股未來潛在的買盤仍值得期待。
三大利好 歐股今年續看俏
隨着歐洲經濟景氣步入擴張階段，經濟基本面與企業獲利增長動能將成為股市表現的關鍵，而我們認為於經濟景氣改善、資金回流與企業獲利回升的三大支持下，歐股於2014年的表現有望持續不俗。事實上，「金融巨鱷」索羅斯(George Soros)和「黃金多頭總司令」John Paulson較早前入股西班牙Hispania Activos Inmobiliarios房產公司，意味着投資者對歐元區外圍經濟體復甦的信心上升。於歐洲經濟復甦動力持續上升的機會不低，而房地產為最受惠於經濟復甦的板塊之一，加上該區息口仍維持於低位，故如投資者可趁烏克蘭政局為歐股現時帶來的波幅，吸納歐洲房地產股票基金。
根據理柏的環球分類，截至三月十日，坊間現時有歐洲房地產股票基金可供選擇。從三年的數據來比較，亨德森遠見基金-泛歐地產股票基金累積的表現不俗，於期內錄得40.03%的升幅。
主要市場上月股市多顯升
雖然中美兩國於二月初公布的製造業數據差強人意，拖累環球股市下跌，但隨着新上任為美聯儲主席的耶倫於月中的國會聽證會表示美國的經濟增長現正加強，但由於就業市場的復甦仍需一段時間後才能完成，並重申當局將維持緩步縮減量寬政策，加上美國眾議院通過暫緩舉債上限法案，以及歐元區和日本的經濟數據持續不俗，故大部份主要市場於二月出現顯著的升幅，而MSCI環球指數於期內錄得4.81%的升幅。
值得留意的是，印尼從去年受外資調節明顯拖累，股匯急跌，為連續四年不俗的升勢畫上句號。然而，隨着美聯儲已啟動退市，當地資金外流的情況已開始減退，而由於印尼的經濟基本面持續不俗，當地政府積極祭出改革措施，經常賬赤字佔GDP比重已明顯減至低於2%，故印尼股市更出現反彈，且自去年十二月至今已反彈近14%。
憧憬改革 印尼基金大贏家
就二月而言，鑑於印尼將於四月份將舉行國會選舉，而市場對印尼政府推出改革措施有所期待，加上當地製造業採購經理人指數較前一月份改善，故當地股市於二月錄得不俗的升幅。MSCI印尼指數於上月錄得10.22%，成為環球主要市場最佳表現者。因此，於二月的十大升幅基金榜內，錄得三隻印尼基金。其中，富達基金印尼基金錄得12.26%的升幅，成為三隻印尼基金之中的最高升幅。
另一方面，由於中國官方與匯豐的採購經理人指數整體上欠佳，加上中國興業銀行較早前指，該行至三月底前將收緊向地產開發、鋼鐵及水泥等房地產相關產業的貸款，引發投資者擔憂內地房市將走弱，且將減少家電用品、汽車等的需求，進一步衝擊中國增長動力，故中國股市於上月跑輸大市。因此，於上月十大跌幅基金榜內，有六隻中國基金。
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