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第一上海首席策略師 葉尚志
3月12日。港股大盤進一步延續跌勢，恒指跌穿22,000整數關，總體上仍處於調整跌勢當中，在不明朗因素未能消除之前，相信大盤仍將缺乏彈升動力，建議在操作上要維持中性偏謹慎的態度，而未來兩周依然是重要觀察時間窗口。目前，美國退市步伐部署、內地會否推出放寬維穩政策，將會是我們的主要觀察點。
傳人行最快次季降準
美國經濟復甦勢頭良好，最新公布的2月份非農職位大幅增加175,000個，市場普遍預期美聯儲在下周議息後，將會第三度宣布減少每月買債額度100億美元。在環球資金有可能出現新一輪流竄的背景下，避險的交易動作、引發金融市場出現波動是不可避免的。另外，內地A股仍處弱勢，上綜指未能收復2,000整數關，周三再跌0.17％至1,997收盤。在經濟增速放慢的背景下，市場傳出人行最快在第二季會降存準率，消息未能對A股構成很大的刺激，相信A股有繼續探底的機會。
反彈阻力22000至22200
恒指再現跳空下挫，在K線圖上打了一根放量陰燭下來，跌勢出現加劇並且獲得確立，相信後市仍有向下探底的傾向。恒指收盤報21,906，下跌368點，主板成交量增加至789億多元，而沽空金額錄得有79.7億元，沽空比例有10.1％，連續第三日超標，空頭未有撤離跡象。技術上，恒指的短期跌勢確立，反彈阻力從22,500水平，下移到22,000至22,200區間，在未能回升至此阻力區上方之前，後市仍將以向下發展為主流。
盤面上，兩隻龍頭領漲股騰訊(0700)和比亞迪(1211)，股價終於掉跌下來、出現強勢回整，相信對市場信心會構成負面打擊。騰訊跌了2.51％至602元收盤，而比亞迪也跌了0.82％至54.75元收盤。事實上，這兩隻龍頭股的相關股，在最近都出現了熱炒，目前在龍頭股出現回整的背景下，要提防相關股有出現相對較大波動的可能。(筆者為證監會持牌人)
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