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張怡
國指上周續升，全周累升1.01%，當中中國中鐵(0390)漲幅更達11.06%。市場資金尋寶熱未散，料續有利資金進一步流入中資股。3月初上市、有「中國蘇富比」之稱的保利文化 (3636) 日前公佈上市後首份全年業績，收入增長21.4%至20.03億元(人民幣，下同)，權益股東應佔利潤增長13.6%至2.75億元。每股盈利1.67元(約2.09港元)，主要由於2013年藝術品經營與拍賣板塊所得收入增加所致。最新的業績報告較招股書預測為佳。
據招股書預測，保利文化去年純利至少2.71億元，相當於每股盈利約1.45港元。以保利文化上周五收報37.6港元計，市盈率為17.59倍，低於同業蘇富比的23.9倍，以及低於內地消費行業市盈率的21倍。
保利文化為內地最大藝術品拍賣行。3月來港上市時共發售7,778.1萬股(包括社保所持707.1萬股或9.1%舊股)，其中公開發售獲605倍超購。據聯交所披露權益資料顯示，於保利文化上市後分別獲惠理基金及嘉實基金分別增持至5%以上，而全國社保基金持有的權益為5.44%。另外，工銀瑞信資產管理作為基礎投資者，佔權益5.26%，並有6個月的限售期。
過去3年，中國為全球最大高雅藝術品拍賣市場。中國於全球市佔率已由2003年的1%，上升至2012年41%，當年總成交額51億美元（約397.8億港元），相當於法國10年之和。隨着環球經濟步入復甦期，而觀乎集團去年的業績已錄得不俗的表現，配合公司來港上市籌得資金，料對業務拓展也將有裨益。
消息方面，保利文化旗下非全資附屬保利香港拍賣，於周日至今日(6日至7日)，假君悅酒店舉行2014年春季拍賣，共囊括總數近2,000件拍品，市場總估值約7億元。據悉，拍賣作品中包括徐悲鴻畫作《春江飲馬圖》、傅抱石《千山》等。可趁股價重拾升勢上車，上望目標為年高位的44.6元，惟失守上市低位的31.5元則止蝕。
中石油走強 購輪12888可取
油價在外圍造好，料對油股續有支持作用。中石油(0857)上周五收報8.69元，若繼續看好該股後市表現，可留意中油野村購輪(12888)。12888現價報0.088元，其於今年5月21日到期，換股價為9.29元，兌換率為1，現時溢價7.92%，引伸波幅23.5%，實際槓桿21.9倍。此證雖仍為價外輪，但因數據尚算合理，其爆發力亦不俗，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：市場尋寶熱方興未艾，料續有利資金流入中資股。
保利文化：估值在同業中並不貴，股價已由年高位水平回落，料反彈空間仍在。
目標價：44.6元
止蝕位：31.5元
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