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黃德几 金利豐證券研究部執行董事
海螺創業(0586)為內地節能環保解決方案的大型綜合供應商，去年實現營業收入15.91億元人民幣，按年增長27.3%，純利升41.4%至18.37億元人民幣。去年銷售 27 套餘熱發電項目，分部收入佔比73.8%。根據羅蘭貝格報告的資料，按2012年銷量計算，集團為內地水泥生產商提供餘熱發電解決方案的第二大供應商，市場份額21%。集團持有海螺水泥（0914）約36.8%股份，後者亦為集團的主要客戶，去年貢獻收入約一半。
進軍鋼鐵等行業餘熱發電
隨着內地水泥市場餘熱發電逐漸飽和，集團開始擴展海外市場，去年承接越南、印尼等國家的3個海外發電項目，同時逐步進軍鋼鐵等其他行業的餘熱發電。另一方面，集團進一步擴大垃圾焚燒解決方案的終端市場，去年簽約垃圾焚燒項目8套。集團利用水泥窯處理城市生活垃圾，可解決傳統垃圾焚燒爐所產生二噁英及重金屬問題。現時新項目剛進入設計施工階段，落成後可望為集團帶來更多收益。
纖維木絲水泥板產能大增
海螺創業同時為內地首個大規模生產纖維水泥板（CCA板）及木絲水泥板（WWCB板）的公司，預計今年有4條總設計年產能3,200萬平方米的生產線試產，另外2015年中再有4條總設計年產能60萬立方米的木絲水泥板生產線投產。國務院早前提出，節能環保產業產值年均增速要保持在15%以上，到2015年總產值達到約4.5萬億元人民幣，集團的餘熱發電、垃圾焚燒、綠色建材等均為符合國策的節能環保產業，前景不乏增長動力。
走勢上，4月10日升至21.3元轉向回落，失守10天、20天及50天線，目前跌勢喘穩，MACD熊差距收窄，STC%K線重上%D線，可考慮18元水平吸納(周三收市18.80元)，反彈阻力19.8元，不跌穿17.3元可續持有。
本欄逢周五刊出
(筆者為證監會持牌人)
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