中國國際貿易表現有望逐漸改善

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■中國內地對香港出口與香港從內地進口的比率

中銀香港發展規劃部經濟研究處經濟研究員 卓 亮

中國內地4月份進出口表現略勝市場預期，出口同比增長0.9%，進口同比上升0.8%。雖然兩者升幅均不足1%，但已優於逾3%跌幅的市場共識預測，而出口亦終止連續兩個月跌勢。

出口終止連續兩個月跌勢

總結今年頭四個月表現，以美元計價的出口與去年同期相比下跌2.3%，進口則增長1.4%，以致貿易順差同比暴挫41.4%。淨出口的疲弱表現拖低了整體經濟增速，惟情況在今年餘下時間內有望逐步改善。

虛假貿易影響致基數虛高

值得注意的是，今年2、3、4月出口同比變化分別為-18.1%、-6.6%、0.9%，是金融海嘯後最差的三個月表現。其中一個主要原因是去年同期受虛假貿易影響，導致比較基數虛高。

去年2、3、4月中國大陸對香港的出口較香港公佈從內地的進口金額分別高出83%、136%及92%，結果在近三個月，內地對香港出口同比驟減24.3%、43.6%及31.4%。而香港是僅次於歐盟及美國的中國大陸第三大出口目的地，因此相關數據對整體出口表現造成嚴重扭曲。

展望未來，由於虛假貿易從去年5月起明顯減少，預計中國國際貿易的同比表現將逐漸好轉，在某程度上有助整體經濟表現回穩。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。