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國浩資本
中國鐵建(1186)的股價表現過去兩個月優於恒指14%，而過去兩周的強勢表現主要由於投資者憧憬合約增長。中國鐵路總公司於4月8日將鐵路固定投資預算由7,000億元人民幣上調至7,200億元人民幣，並於4月30日進一步上調至8,000億元人民幣。2014年首季，當局只完成了新目標的9%。
內地鐵路投資達8千億
本行認為投資增速將加速，這將利好鐵路建設股。在最近的訪談中，中鐵建管理層預計新增合約增長將於第2季加快。
在本地巿場以外，公司在海外亦取得突破。中國土木工程集團有限公司在尼日利亞的沿海地區簽訂合約。合約價值暫訂為131.2億美元或807.7億元人民幣，相當於公司2013年營業額的13.7%，或公司2014年在手訂單的4.5%。這項目本身相當於公司的海外新合約目標的94%，本行相信管理層將上調這目標，這將成為股價催化劑。
淨資產負債低具優勢
基於較強健的財務狀況，中鐵建為本行於基建行業的首選。相對同業115%的淨資產負債比，中鐵建於2012年底的66%淨資產負債比令公司於爭取新合約時更見優勢。這將令中鐵建的訂單出貨比例的領先優勢進一步拉闊。中鐵建的訂單出貨比約2013年的3.1倍，略高於上巿鐵路企業平均水平的2.9倍。現價相當於5.9倍2014年巿盈率， 2014年的每股盈利年增長率為10%，估值並不昂貴。本行重申中國鐵建買入評級，6個月目標價為9.26元(昨天收市7.00元)，相當於8倍2014年巿盈率。
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