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■司馬敬
美股道指上周五收報16,583點，漲32點或0.2%，為收市紀錄高位，至於近期相對較弱、代表科技股的納指更回升20.37點或0.5%，至4,071點。美股有運行，相比之下，港股於「五窮月」次周(首周僅1個交易日，為升市)則跌398點，可謂十分應景，而周三所造出的21,680點，不但是周內也是3月24日以來的低位，較4月10日高位的23,224點，回落已達1,544點。面對外圍美股道指再創歷史新高，中央頻出招撐市又趨明顯，上證綜指2,000點有望喘穩並展開反彈，預計恒指在21,600/21,700，續可望吸引資金部署建倉，所以5月傳統「窮月」餘下的時間，並未宜看得太淡，伺機收集實力股博反彈仍可視為較可取的投資策略。
針對內銀有需要提高資本充足率，以及降低銀行在市場集資的壓力，中銀監和中證監於4月聯合發布《關於商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》。繼在滬掛牌的浦發銀行後，農業銀行(1288)日前成為第二家公布優先股發行預案的銀行。農行擬採取非公開發行方式在境內向不超過200名合格投資者，發行不逾8億股優先股，籌資不超800億元人民幣。另外，市傳同屬四大行的中國銀行（3988）亦有同樣計劃，預計最快於本月中公佈方案，發行規模料達1,000億元人民幣。
儘管內銀已有兩家大銀行宣布了將發行優先股籌資，惟對已「熊霸天下」五年的A股，沖喜作用並不大，上證上周曾退至2,001點才獲支持，最後以2,011點報收。在被視為「政策底」的2,000點岌岌可危之際，國務院上周五印發了《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（簡稱新「國九條」），對當前和今後較長一段時期促進資本市場健康發展進行頂層設計，作出統籌部署。
新「國九條」效應待發酵
十年前，資本市場的「國九條」為資本市場發展提供了巨大的政策紅利，A股由此進入了牛市通道。而十年後，中央剛出台的新版「國九條」，能否如市場看成為求市「猛藥」，則仍有待觀察。不過一如證監會發言人所言，國務院指導意見對資本市場改革發展有現實意義，體現黨中央、國務院對資本市場的高度重視。基於新「國九條」將持續釋放改革紅利，而CPI下滑至1.8%為貨幣政策的放鬆提供了空間，在中央頻出台聲中，現階段對已作深度調整的A股和港股，未宜太過看淡。
港交所已調整中線可吸
講開又講，儘管滬港通在半年後將啟動的消息，對市場的刺激十分「短癮」，但港交所(0388)因屬本地唯一一家股市交易所，擁有「獨市生意」的優勢，中長線受惠交投增加將自不待言。該股於4月12日攀上152元的年高位遇阻回落，惟退至136元水平已確認支持力不俗，上周五收139.5元，離低位承接區不算遠，是其中一隻可作中長線持有的佳選。另外，長和各自派完7元特別息後，兩隻股份短期也有回穩跡象，尤其是和黃(0013)，雖暫失落「紅底股」，但其作為港股主要重磅股之一，業務又多元化，料不難成為滬港通基金未來主要建倉對象，都是趁低吸納之選。
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