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張怡
國指上周跌1.2%，表現與大市相若。不過，個別國指成分股的表現卻變動頗大，當中曾成為基金愛股的長城汽車(2333)於周內大跌22.9%，反觀中電信(0728)則逆勢升3.8%。長汽現洗倉式大瀉，主要是受到旗下H8汽車基於安全質量考慮，需要延期推出消息所拖累，加上大行紛紛「落井下石」，致令該股一瀉如注。長汽沽壓沉重，但同業的華晨中國(1114)卻於周內逆勢升2.7%。華晨中國與長旺同業汽車板塊的前期強勢股，如今後者明顯成為資金換馬對象，但該股今年市盈率已達14.13倍，論估值在同業中已嫌偏貴。
東風集團(0489)上周五以10.24元報收，全周計共跌0.26元，跌幅為2.5%，表現在汽車板塊中僅屬不過不失，但該股現價市盈率6.55倍，則為一線汽車股中估值較偏低者，而股價近期在退至10.2元水平已獲支持，故值得繼續跟進。東風集團較早前公布截至去年12月底止全年業績，錄得純利105.28億元(人民幣，下同)，按年升15.79%；每股盈利122.19分；派末期息18分。上年同期派15分。期內，營業額372.63億元，按年升511.87%；毛利率增長約0.6個百分點至約19.8%。
集團今年汽車銷售目標為280萬至285萬輛，按年增幅9%至11%。此外，集團去年以8億歐元入股標緻雪鐵龍約14%權益，力拓國際化意慾趨明顯，料也有助其提升競爭力。根據聯交所資料顯示，英國保誠繼2月增持東風集團後，再於4月25日，以每股平均價10.878元（港元，下同）增持160萬股，最新持股比例增至6.01%。東風經過近期的調整後，股價已見喘定，可考慮在現水平部署低吸，上望目標為近月來阻力位的11.72元，若失守10元關則止蝕。
銀娛中期購輪揀13733
銀河娛樂(0027)上周五收報58.5元，升5.6%，同屬當日表現較佳的藍籌股。若看好該股中長線表現，可留意銀河摩通購輪(13733)。13733上周五以0.082元報收，其於明年7月2日到期，換股價為64.88元，兌換率為0.01，現時溢價24.92%，引伸波幅43.8%，實際槓桿3.5倍。此證雖為價外輪，但因屬中年期購輪，現時數據尚算合理，加上交投較暢旺，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股短期沽壓有所收斂，料有利中資股表現。
東風集團
長汽備受沽壓，資金換馬，其因估值較為偏低，料可望受惠。
目標價：11.72元
止蝕位：10元
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