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香港文匯報訊（記者 涂若奔）匯豐昨公布，5月匯豐中國採購經理人指數（PMI）終值為49.4，較初值49.7略微下跌，但較4月終值48.1有明顯回升，且創4個月新高，惟仍低於50的榮枯線。匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，中央「定向降準」加碼有助內地經濟企穩回暖，但目前經濟增長仍缺乏持續動能，說明需要更加強勁的政策支持。
庫存跌恐經濟增長乏力
據匯豐中國分類指數，5月的新訂單指數在連續萎縮3個月後重返50榮枯線。其中，新出口訂單升幅明顯，自4月的48.9大幅升至53.2，為2010年4月以來的最高位，顯示外需情況持續改善；產出指數反彈至49.8，投入及產出價格雙雙反彈，雖然連續第5個月低於50榮枯線關口，但亦是5個月高點，說明通縮壓力溫和。產成品庫存指標終值為49.8，較初值48.8向上修正，表明經濟增長動力較預覽數據顯示的更為疲弱。
其他數據方面，投入指數4個月以來首度出現增長；就業指數再度下滑，降幅創3個月以來最快，部分是因為一些企業在裁員，儘管員工規模縮小，但積壓訂單數量也在下降；平均成本負擔持續下降，通縮率為連續5個月以來最低水平。
匯豐認為，隨着一系列「穩增長、調結構、促改革」政策措施推出，包括擴大小微企業減稅力度，在基礎設施等領域推出80個項目對社會資本開放，提高貿易便利化水平助力穩外貿等，從製造業PMI數據可見，這一系列「微刺激」手段效果正在逐步顯現。
政策刺激需求生產回暖
匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，5月PMI終值證實前期穩增長政策初顯效，內地經濟正在企穩，不過說經濟已經「觸底」仍言之尚早，尤其是考慮到房地產市場正在降溫，相信中央的「定向降準」加碼措施有助內地經濟企穩回暖。他由強調，由於內地經濟仍缺乏持續增長動能，需要更有力的政策支持，預計未來幾個月的貨幣和財政政策都將逐漸放鬆。
此前，中國物流與採購聯合會與國家統計局6月1日聯合公佈的數據顯示，5月的官方製造業採購經理人指數為50.8，較4月份的50.4回升0.4個百分點，高於路透社調查的預估中值50.6。
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