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多數會收購球隊的人，是出於對足球運動的熱愛，但馬雲卻不是。他宣布公司將斥資1.92億美元收購中國頂級俱樂部之一廣州恒大50%股權時，坦承自己不懂足球。為了讓人放心，馬雲又指自己以前亦不懂電子商務。但願馬雲確實明白，他很快將執掌一家上市公司。自阿里巴巴宣布上市計劃以來，這家電子商務集團已總共斥資逾50億美元到處投資，廣州恒大只是最新的投資對象，其他投資包括斥資3.6億美元入股白色家電製造商海爾，15億美元收購地圖應用提供商高德軟件，還有12億美元入股中國領先的視頻流媒體網站─優酷土豆，且不提另外六筆交易，相比之下，阿里巴巴本財政年度預計淨利潤將逾40億美元。
冀主導手機生態系統
儘管巴巴的核心業務是網上銷售和網站廣告，但這家電商巨擘力求主導中國智慧手機生態系統方面，從地圖和出租車應用到網上購物。在這個總體目標下，收購足球隊之舉有一些說得過去的理由：廉價廣告、視頻流版權，還有一絲榮耀。但馬雲是在與他的好友、廣州恒大東家飲酒期間拍板決定這筆投資的。
瑞信料賺6800萬美元
一旦阿里巴巴上市後，這樣的豪爽之舉將很難實現。話說回來，即使上市後，股東實際上亦不會完全控制阿里巴巴的董事會以執行這項紀律。阿里巴巴已精心設計自己的結構，確保創始人保留委任董事會大部分成員的能力，衝動收購可能會繼續。
了解阿里巴巴此輪融資的人士稱，倘若阿里巴巴今年上市時估值達1,210億美元，瑞信將收獲6,800萬美元的賬面利潤，因為其在2012年購買了阿里巴巴5,000萬美元的可轉債。假定阿里巴巴此次籌資200億美元，六家承銷銀行將分享4億美元的佣金。瑞信是在幫助阿里巴巴向新加坡的淡馬錫和政府投資公司等大型投資者融資時購買其可轉債的。當時那輪私人融資對阿里巴巴估值約為450億美元。瑞信的利潤同時顯示了阿里巴巴估值不可思議的上升。阿里巴巴正從中國的亞馬遜和eBay，快速向足球經營和在線視頻等諸多領域擴張。■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明
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