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2014年7月2日 星期三
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理財智庫:認識伊斯蘭基金


投資者教育中心

隨�茈黕腔鶞鷟臚�斷發展,越來越多投資者接觸到伊斯蘭基金。與一般的基金不同,伊斯蘭基金只進行符合伊斯蘭教法的投資,投資領域亦有限制。投資者在作出投資決定時,需要留意以下特點。

投資領域有所限制

伊斯蘭教法一般會禁止投資於傳統的金融服務業(即銀行及保險等業務)或以利息或額外收益賺取財務回報的債務投資工具,又會禁止從事擬似賭博性質的投機性交易活動。

伊斯蘭基金亦一般不會投資於涉及伊斯蘭教法禁止的活動/產品的業務,例如酒精飲品、與豬肉相關的產品、賭博事業(如賭場業務)、 休閒及娛樂事業(如酒店、電影及音樂業務)、色情事業、武器及軍事防備設備、煙草業,以及涉及人類/動物基因工程的生物科技業務。

假如某伊斯蘭基金收取了被伊斯蘭教法視為「不潔」的收入(例如因作出某些符合伊斯蘭教法的現金投資而獲取利息收入,或所投資的公司就若干有違伊斯蘭教法的業務向基金派發股息等),其收入組合或需「淨化」其收入組合,以免違反伊斯蘭教法。

「不潔」收入須捐出

基於伊斯蘭教法原則的特別規定,有意投資於伊斯蘭基金的人士應了解其投資目標、適用的投資指引/限制及運作方式,並參閱其銷售文件,然後才作出投資決定。

投資者需要特別注意,伊斯蘭教法限制了投資類別或工具,因此可能縮窄了基金的投資範疇。

此外,由於伊斯蘭基金需持續符合伊斯蘭教法,而且一些來自「不潔」的投資項目的利息及股息收入,以及沽出某些證券所得的額外資本收益,均須捐贈予慈善團體,因此基金的回報表現可能遜於其他投資目標相若但卻不受伊斯蘭教法所規限的基金。

伊斯蘭教法並非一套已編纂成文的法制,不同的教法專家可能會對各項教法原則有不同的詮釋,而且不一定能達成共識。

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