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■中證監發布《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的徵求意見稿。 資料圖片
中證監：打擊欺詐發行 保障小投資者
香港文匯報訊 中證監昨日正式發布《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的徵求意見稿，標誌着新一輪退市制度改革正式啟動。有分析人士指出，退市制度的推出，有利於抑制A股市場上對重組股、虧損股、業績差題材股的過度操作；對於欺詐發行等股票實施強制退市制度，則有利於進一步保護中小投資者，打擊股市「害群之馬」，將促進A股市場的長期穩定和發展。
中證監新聞發言人鄧舸表示，此前退市配套不足，未能有效保護中小投資者，具體的執法標準不夠具體，一些存在重大違法行為不能退場，影響了退市制度的效果，需要進一步完善退市制度安排，並採取有效措施保證退市的執行。另外，上市公司「連續三年虧損」的退市指標則仍然保留。
改革涉四核心內容
本次退市改革主要有四方面核心內容，一是健全上市公司主動退市制度。進一步擴展主動退市方式，為有主動退市需求的公司提供多項選擇。二是實施重大違法公司強制退市制度。針對欺詐發行、重大信息披露違法等行為，按照《證券法》有關重大違法行為退市的規定，制定具體實施規則。三是進一步明確市場交易類、財務類強制退市指標。同時，允許證券交易所在其上市規則中對部分指標予以細化或者動態調整，並且針對不同類別的特點作不同安排。四是將中小投資者合法權益保護作為退市制度完善要考慮的重點問題之一。加強公司退市前的信息披露義務，規範主動退市公司決策程序，完善異議股東保護機制，明確相關責任主體的民事賠償責任等。
上市公司退市制度是資本市場重要的基礎制度。2005年修改後的《證券法》將退市決定權從證監會轉交給了證券交易所。根據現有的退市規則，迄今為止，中國證券市場累計有78家上市公司的股票退出市場交易。但退市工作亦面臨着一些現實的困難和問題，就是退市難、退市少的狀況比較突出。從境外市場來看，既有強制退市，亦有主動退市。在美國等成熟市場，主動退市的比例甚至超過了強制退市。如2003年至2007年，紐約證券交易所年均退市率6%，約一半是主動退市。
否認單月發20家IPO
有消息指內地IPO單月將發行20家，中證監對此作出否認，並重申在5月已明確從6月到年底計劃IPO發行100家左右，按月均衡發行上市，每月具體發行數目要視過會企業封卷及準備而定。未來將按照按月大體均衡發行，不會單月發行20家。
此外，中證監表示，海富通基金管理公司5名原任或時任基金經理，涉嫌利用未公開信息交易股票，經調查後，中證監認為該5名人員涉嫌犯罪，案件目前已由公安部門負責偵辦。
上交所修訂上市規則
另外，上海證券交易所昨日發布了修訂後的《股票上市規則（2014年修訂）》徵求意見稿，新增主動退市與重大違法公司強制退市等有關情形的規定。這是落實中國證監會《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見（徵求意見稿）》的配套措施。
《上市規則》的修訂主要涵蓋：增加7種主動退市情形規定；新增欺詐發行與重大信息披露違法行為強制退市規定；暫停重大違法公司相關主體股份轉讓；調整重新上市的相關安排，實施新老劃斷；明確「20個交易日低於2,000人」為反映股權分布狀況的退市指標。
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