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■金管局今次入市的規模較小，只有437億元。
傳媒報喜不報憂 金管局入市非資金流入可靠指標
香港文匯報訊（記者 周紹基）投行大和發表報告指，最近港匯持續強勢，令金管局多次入市。但該行提醒投資者小心傳媒炒作，指金管局入市並非資金流入的可靠指標，因為港匯介乎7.75至7.85之間，實際上亦會有大量資金流進流出。由於港元兌美元過去一段時間都接近7.75水平，因此即使市場有少量買盤，都會觸發金管局入市，並引起傳媒的關注。
大和表示，金管局今次入市的規模較小，在2008年末、2009年及2012年尾，金管局的入市規模分別逾1,600億元、4,700億元及1,000億元，主要受美國三次量寬的影響。而截至昨日，金管局入市規模只有437億元。
應看銀行體系海外淨資產
大和認為，若要觀察資金流，銀行系統內的海外淨資產是較準確的指標，由去年1月至今年5月，本港共有950億元的淨流入，但期間金管局並無入市沽港元。
大和提醒投資者要提防消息炒作，若只炒作兩三天，對市場並無太大影響，但若持續數周則是另一回事。2012年11月及12月，媒體稱投機資金入市，推動市場出現亢奮，令恒指及國指在2013年1月升至高位，但隨後經歷了一段可怕的跌市，直至當年6月底為止。
年初走資逾千億甚少人知
金管局自7月開始，已先後14次將資金注入市場，是2012年12月以來首次，因此惹來很多關注。但該行認為，港元在7.75至7.749之間，金管局需要介入市場，傳媒會在翌日作頭條報道，但港元在7.75至7.751之間，金管局毋須介入，媒體只會小篇報道有資金流入，但流出則不作報道。
事實上，在7.75至7.8499之間，也有大量港元流出，只是金管局毋須作出干預，但傳媒卻甚少就此報道。該行舉例指，今年1月份本港曾有1,050億元的淨流出，但金管局毋須干預下，市場甚少人對此知悉。
港元強 少量買盤已觸上限
踏入今年7月，港匯不斷觸及7.75水平的強方兌換保證，令金管局不停向市場注資，為2012年12月以來首見。截至昨晚，金管局已14次注資，資金規模達437.03億元，銀行體系總結餘今日（周四）增至2,075.74億元。
對於港元近日強勢，市場眾說紛紜，花旗銀行相信是本港銀行為應對可能出現的「佔中」行動，預先準備充足的港元，以應付不時之需，恆豐證券董事長張華峰則認為是海外資金來港買港股及部署10月推出的「滬港通」。金管局的聲明則指，近日港元需求增加，部分反映企業的商業活動所需，包括因近期以港元合併收購活動和派息。
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